二、多项选择题

　　1、下列各项中，属于变动资金的有(　)。

　　A、存货

　　B、应收账款

　　C、最低储备以外的现金

　　D、必要的成品储备

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金，它一般包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。另外，在最低储备以外的现金、存货、应收账款等也具有变动资金的性质。选项D属于不变资金。

　　【该题针对“资金习性预测法(综合)”知识点进行考核】

　　2、下列选项当中属于资本成本的组成部分的有(　)。

　　A、借款利息

　　B、发放的股利

　　C、债券发行费

　　D、借款手续费

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用，前两项属于占用费用，后两项属于筹资费用。

　　【该题针对“资本成本的含义”知识点进行考核】

　　3、下列各项中，会直接影响企业平均资本成本的有(　)。

　　A、个别资本成本

　　B、各种资本在资本总额中占的比重

　　C、筹资速度

　　D、企业的经营杠杆

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 平均资本成本是由个别资本成本和各种资本所占的比例这两个因素所决定的。平均资本成本的计算公式为：平均资本成本=∑(某种资本占总资本的比重×该种资本的成本)。

　　【该题针对“平均资本成本的计算”知识点进行考核】

　　4、下列关于可转换债券的说法中，正确的有(　)。

　　A、可转换债券将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性

　　B、可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本

　　C、在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本

　　D、可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时公司的股票价格

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 可转换债券将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性，选项A的说法正确;可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本，此外，在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本，选项B、C的说法正确;可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时公司的股票价格，选项D的说法正确。

　　【该题针对“可转换债券的筹资特点”知识点进行考核】

　　5、在构建资金习性模型时，下列关于运用线性回归法必须注意的问题的说法中，正确的有(　)。

　　A、资金需要量与营业业务量之间线性关系的假定应符合实际情况

　　B、确定a、b的值，应利用连续若干年的历史资料，一般要有3年以上的资料

　　C、应考虑价格等因素的变动情况

　　D、应考虑销售量和销售额等因素的变动情况

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 运用线性回归法必须注意以下几个问题：资金需要量与营业业务量之间线性关系的假定应符合实际情况;确定a、b的值，应利用连续若干年的历史资料，一般要有3年以上的资料;应考虑价格等因素的变动情况。

　　【该题针对“采用逐项分析法预测”知识点进行考核】

　　6、影响财务杠杆系数的因素包括(　)。

　　A、产品销售数量

　　B、企业资本结构

　　C、借款的利息率水平

　　D、固定经营成本的高低

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 影响企业财务杠杆的因素包括企业资本结构中债务资本比重;普通股收益水平;所得税税率水平。其中普通股收益水平又受息税前利润、固定资本成本高低的影响;息税前利润又受产品销售数量、销售价格、成本水平高低的影响。企业借款的利息率水平影响固定资本成本的数额，企业固定经营成本的高低影响息税前利润。

　　【该题针对“财务杠杆与财务风险”知识点进行考核】

　　7、企业资本结构优化决策的方法包括(　)。

　　A、每股收益分析法

　　B、比率分析法

　　C、平均资本成本比较法

　　D、公司价值分析法

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 最佳资本结构的确定方法包括每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。

　　【该题针对“平均资本成本比较法”知识点进行考核】

　　8、在其他因素一定，且息税前利润大于0的情况下，下列可以导致本期经营杠杆系数降低的有(　)。

　　A、提高基期边际贡献

　　B、提高本期边际贡献

　　C、提高本期的变动成本

　　D、降低基期的变动成本

　　【正确答案】 AD

　　【答案解析】 本题考核杠杆效应。本期经营杠杆系数=基期边际贡献/(基期边际贡献-固定成本)=1/(1-固定成本/基期边际贡献)，由此可知，提高基期边际贡献可以降低本期经营杠杆系数。所以，选项A是正确答案;又因为基期边际贡献=基期销售收入-基期变动成本，所以，选项D也是正确答案。

　　【该题针对“经营杠杆与经营杠杆系数”知识点进行考核】

　　9、资本成本计算的基本模式有一般模式和折现模式两种，下列各项中只能使用贴现模式的有(　)。

　　A、银行借款

　　B、发行债券

　　C、融资租赁

　　D、发行普通股

　　【正确答案】 CD

　　【答案解析】 融资租赁各期的租金中，包含有本金每期的偿还和各期手续费用(即租赁公司的各期利润)，其资本成本率只能按贴现模式计算;由于各期股利并不一定固定，随企业各期收益波动，因此普通股的资本成本只能按贴现模式计算。

　　【该题针对“个别资本成本的计算(综合)”知识点进行考核】

　　10、关于财务杠杆系数的计算，下列式子中正确的有(　)。

　　A、财务杠杆系数=净利润变动率/税前利润变动率

　　B、财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率

　　C、财务杠杆系数=报告期息税前利润/报告期税前利润

　　D、财务杠杆系数=(基期边际贡献-基期固定成本)/(基期息税前利润-基期利息费用-基期税前优先股股利)

　　【正确答案】 BD

　　【答案解析】 财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率，该公式可以简化为：财务杠杆系数=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息费用-基期税前优先股股利)，基期息税前利润=基期边际贡献-基期固定成本。

　　【该题针对“财务杠杆与财务杠杆系数”知识点进行考核】