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中级会计职称财务管理专项训练试题及答案1

来源 :考试网 2017-09-07

  【答案】

  (1)该公司股票的β系数=1.5

  (2)该公司股票的必要收益率=5%+1.5×(8%-5%)=9.5%

  (3)甲项目的期望收益率=(-5%)×0.4+12%×0.2+17%×0.4=7.2%

  (4)乙项目的内部收益率=14%+×(15%-14%)=14.4%

  (5)判断是否应当投资于甲、乙项目:

  ∵甲项目期望收益率7.2%<该公司股票的必要收益率9.5%

  乙项目内部收益率14.4%>该公司股票的必要收益率9.5%

  ∴不应当投资于甲项目,应当投资于乙项目。

  (6)A、B两个筹资方案的资金成本:

  A筹资方案的资金成本=12%×(1-33%)=8.04%

  B筹资方案的资金成本=10.5%+2.1%=12.6%

  (7)A、B两个筹资方案的经济合理性分析

  ∵A筹资方案的资金成本8.04%<乙项目内部收益率14.4%

  B筹资方案的资金成本12.6%<乙项目内部收益率14.4%

  ∴A、B两个筹资方案在经济上都是合理的。

  (8)再筹资后该公司的综合资金成本:

  投A方案筹资后的综合资金成本=10.5%×+8%×(1-33%)×+12%×(1-33%)×≈7.52%

  投B方案筹资后的综合资金成本=(10.5%+2.1%)×+8%×(1-33%)×=8.98%

  (9)对乙项目的筹资方案做出决策:

  ∵按A方案筹资后的综合资金成本7.52%<按B方案筹资后的综合资金成本8.98%

  ∴A筹资方案优于B筹资方案。

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