一 、单项选择题

　　1. 下列选项中，不属于营运资金的特点的是(　　)。

　　A.来源具有灵活多样性

　　B.数量具有波动性

　　C.实物形态具有一致性和易变现性

　　D.周转具有短期性

　　2. 下列关于营运资金概念及特点的说法中不正确的是( )。

　　A.狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债

　　B.营运资金来源多样

　　C.营运资金的实物形态具有稳定性

　　D.营运资金周转期较短

　　3. 营运资金管理的首要任务是(　　)。

　　A.满足合理的资金需求

　　B.提高资金使用效率

　　C.节约资金使用成本

　　D.保持足够的短期偿债能力

　　4. 某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的是(　　)。

　　A.期限匹配融资策略

　　B.保守融资策略

　　C.激进融资策略

　　D.折中融资策略

　　5. 某企业的长期融资只能满足部分长期性资产的需要，而余下的长期性资产用短期融资来满足，其采取的融资策略是(　　)。

　　A.期限匹配融资策略

　　B.保守融资策略

　　C.激进融资策略

　　D.极端融资策略

　　6. 甲企业主要生产销售服装，采购布料时，供应商提供信用期间为30天，而出售服装时，提供给购买商信用期间为45天，由于信用期间不同，所以甲企业需要保持一定的现金持有量用于采购布料，所以这里是为( )。

　　A.收益性需求

　　B.交易性需求

　　C.预防性需求

　　D.投机性需求

　　7. 甲公司现金部经理决定采用随机模型进行现金余额管理，确定L值应为10000元，估计公司现金流量标准差δ为2000元，持有现金的年机会成本为12.6%，转换成本b为210元，一年按360天计算。则该公司最优回归线R应为(　　)元。

　　A.12805.79

　　B.22164.40

　　C.1449137.68

　　D.1467137.68

　　二 、多项选择题

　　1. 以是否支付利息为标准，可以将流动负债分为( )。

　　A.有息流动负债

　　B.自然性流动负债

　　C.无息流动负债

　　D.人为性流动负债

　　2. 营运资金管理是企业财务管理工作中很重要的内容，企业进行营运资金管理时，应遵循的原则有( )。

　　A.满足全部的资金需求

　　B.提高资金使用效率

　　C.节约资金使用成本

　　D.保持足够的短期偿债能力

　　3. 营运资金管理中紧缩的流动资产投资策略，这里的流动资产有( )。

　　A.经营现金

　　B.存货

　　C.应收账款

　　D.股票

　　4. 下列各项中，属于企业持有现金动机的有(　　)。

　　A.收益性需求

　　B.交易性需求

　　C.预防性需求

　　D.投机性需求

　　5. 采用成本模型确定目标现金余额时，考虑的现金持有成本包括(　　)。

　　A.机会成本

　　B.管理成本

　　C.生产成本

　　D.短缺成本

　　三 、判断题

　　1. 一般情况下，当企业产销两旺时，流动资产会不断减少，流动负债也会相应减少;而当企业产销量不断减少时，流动资产和流动负债会相应增加。( )

　　2. 销售额越不稳定，越不可预测，则投资于流动资产上的资金就应越多，以保证有足够的存货和应收账款占用来满足生产经营和顾客的需要。(　　)

　　3. “企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件”，这属于投机性需求。(　　)

　　4. 在随机模型中，当现金余额超过上限时，将部分现金转换为有价证券;当现金余额低于下限时，则卖出部分证券。(　　)

　　5. 放弃的再投资收益与现金持有量的多少密切相关，即现金持有量越大，机会成本越小，反之就越大。(　　)

　　答案解析

　　一 、单项选择题

　　1. 【答案】C

　　【解析】营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

　　2. 【答案】C

　　【解析】营运资金的实物形态具有变动性和易变现性，企业营运资金占用形态经常变化，一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。

　　3. 【答案】A

　　【解析】营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。

　　4. 【答案】C

　　【解析】流动资产融资策略包括期限匹配融资策略、保守融资策略和激进融资策略三种。本题永久性资产=800+200=1000(万元)，长期来源900万元，说明有100万元永久资产和波动性流动资产200万元由短期来源解决，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决波动性流动资产的资金需求，还解决部分永久性资产的资金需求，属于激进融资策略的特点，因此选择选项C。

　　5. 【答案】C

　　【解析】激进融资策略是指短期融资不仅解决所有临时性流动资产的资金需要，还解决部分长期性资产的需要。

　　6. 【答案】B

　　【解析】交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额，所以本题为交易性需求。

　　7. 【答案】B

　　【解析】持有现金的日机会成本i=12.6%/360=0.00035

　　最优回归线R=[3×210×20002/(4×0.00035)]1/3+10000=22164.40(元)。

　　二 、多项选择题

　　1. 【答案】A,C

　　【解析】以流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债;以是否支付利息为标准，可以分为有息流动负债和无息流动负债。所以选项A、C为正确答案。

　　2. 【答案】B, C,D

　　【解析】企业在进行营运资金管理时，应遵循以下原则：(1)满足合理的资金需求，并不是全部的资金需求都是要满足的，需要认真分析资金需求是否合理;(2)提高资金使用效率;(3)节约资金使用成本;(4)保持足够的短期偿债能力。

　　3. 【答案】A, B,C

　　【解析】紧缩的流动资产投资策略中的流动资产通常只包括生产经营过程中生产的存货、应收款项以及现金等生产性流动资产，而不包括股票、债券等金融性流动资产。

　　4. 【答案】B, C,D

　　【解析】持有现金出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。

　　5. 【答案】A, B,D

　　【解析】成本模型强调持有现金是有成本的，考虑的现金持有成本包括机会成本、管理成本和短缺成本。

　　三 、判断题

　　1. 【答案】×

　　【解析】一般情况下，当企业产销两旺时，流动资产会不断增加，流动负债也会相应增加;而当企业产销量不断减少时，流动资产和流动负债也会相应减少。

　　2. 【答案】√

　　【解析】流动资产账户通常随着销售额的变化而立即变化，销售的稳定性和可预测性反映了流动资产投资的风险程度。销售额越不稳定，越不可预测，则投资于流动资产上的资金就应越多，以保证有足够的存货和应收账款占用来满足生产经营和顾客的需要。

　　3. 【答案】×

　　【解析】预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。投机性需求是企业

　　为了抓住突然出现的获利机会而持有的现金。

　　4. 【答案】×

　　【解析】在随机模型中，当现金余额达到上限时，将部分现金转换为有价证券;当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券。

　　5. 【答案】×

　　【解析】放弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量的多少密切相关，即现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小。