一 、单项选择题

　　1. 下列属于可转换债券赎回条款情形的是(　　)。

　　A.公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度

　　B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度

　　C.可转换债券的票面利率大于市场利率

　　D.可转换债券的票面利率小于市场利率

　　2. 某公司通过发行可转换债券筹集资金，每张面值为1000元，转换比率为20，则该可转换债券的转换价格为(　　)元。

　　A.20

　　B.50

　　C.30

　　D.25

　　3. 下列属于可转换债券的回售条款情形的是(　　)。

　　A.公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度

　　B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度

　　C.可转换债券的票面利率大于市场利率

　　D.可转换债券的票面利率小于市场利率

　　4. 认股权证是一种认购普通股的权利，它没有普通股的红利收入，也没有普通股的投票权，这个权利说明认股权证是(　　)。

　　A.投资工具

　　B.具有期权性

　　C.资本转换性

　　D.赎回与回售

　　5. 某公司2014年资金平均占用额为500万元，经分析，其中不合理部分为20万元，预计2016年销售增长8%，但资金周转下降3%。则预测2016年资金需要量为(　　)万元。

　　A.533.95

　　B.556.62

　　C.502.85

　　D.523.8

　　6. 某企业2015年资产平均占用额为1687.5万元，经分析，其中不合理部分62.5万元，因为市场行情变差，预计2016年销售将下降10%，但资金周转加速4%。根据因素分析法预测2016年资金需要量为(　　)万元。

　　A.1579.5

　　B.1314.14

　　C.1404

　　D.1458

　　二 、多项选择题

　　1. 下列各项中，有关可转换债券基本要素的表述正确的有(　　)。

　　A.标的股票可以是发行公司上市子公司的股票

　　B.转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限

　　C.我国上市公司发行可转换公司债券，行权价格不低于公告募集说明书日前20个交易日的公司股票均价和前1个交易日的均价

　　D.回售条款有利于降低债券筹资者的风险

　　2. 发行分离交易的可转换公司债券，除符合公开发行证券的一般条件外，还应当符合的规定包括(　　)。

　　A.公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元;最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息

　　B.最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券1年的利息

　　C.可转换债券发行后，公司资产负债率不高于70%

　　D.本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额

　　3. 根据《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司发行可转换债券，除了应当符合增发股票的一般条件之外，还应当符合的条件有(　　)。

　　A.最近2个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%

　　B.最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%

　　C.本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%

　　D.最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息

　　4. 按照买或卖的不同权利，权证可以分为(　　)。

　　A.认购权证

　　B.认沽权证

　　C.看涨期权

　　D.看跌期权

　　5. 下列各项中，会引起资金需要量增加的有(　　)。

　　A.不合理资金占用额减少

　　B.预测期销售收入增长

　　C.预测期资金周转速度下降

　　D.预测期资金周转速度增长

　　6. 利用销售百分比法所涉及的因素有(　　)。

　　A.全部资产和负债项目

　　B.敏感性资产和负债的销售百分比

　　C.利润留存率

　　D.预测期销售额

　　三 、判断题

　　1. 转换比率是指每一份可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量，在债券面值确定情况下，债券的转换价格越大，转换比率就越大。(　　)

　　2. 可转换债券的赎回条款能使发债公司避免在市场利率降低后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失。(　　)

　　3. 认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。(　　)

　　答案解析

　　一、单项选择题

　　1.【答案】A

　　【解析】可转换债券一般都会有赎回条款，发债公司在可转换债券转换前，可以按一定条件赎回债券。通常，公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券。

　　2.【答案】B

　　【解析】转换价格=债券面值/转换比率=1000/20=50(元)。

　　3.【答案】B

　　【解析】可转换债券一般也会有回售条款，公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售给发行公司。

　　4.【答案】B

　　【解析】认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。

　　5.【答案】A

　　【解析】 2016年资金需要量=(500-20)×(1+8%)×(1+3%)=533.95(万元)。

　　6.【答案】C

　　【解析】2016年资金需要量=(1687.5-62.5)×(1-10%)×(1-4%)=1404(万元)。

　　二、多项选择题

　　1.【答案】A,B,C

　　【解析】回售条款有利于降低债券投资者的持券风险，所以，选项D不正确。

　　2.【答案】A,B,D

　　【解析】发行分离交易的可转换公司债券，除符合公开发行证券的一般条件外，还应当符合的规定包括：公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元;最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息;最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券1年的利息;本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额等。

　　3.【答案】B,C,D

　　【解析】除了应当符合增发股票的一般条件之外，还应当符合以下条件：

　　(1)最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。

　　(2)本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%。

　　(3)最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息。

　　4.【答案】A,B

　　【解析】按照买或卖的不同权利，权证可以分为认购权证和认沽权证，又称为看涨权证和看跌权证。

　　5.【答案】A,B,C

　　【解析】根据因素分析法计算资金需要量的公式，即资金需要=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增长率)×(1-预测期资金周转速度增长率)，可以看出选项A、B、C是正确的。

　　6.【答案】B,C,D

　　【解析】销售百分比法下，外部融资需求=A/S1×ΔS-B/S1×ΔS–P×E×S2,A为随销售而变化的敏感性资产;B为随销售而变化的敏感性负债;S1为基期销售额;S2为预测期销售额;ΔS为销售变动额;P为销售净利率;E为利润留存率;A/S1为敏感资产与销售额的关系百分比;B/S1为敏感负债与销售额的关系百分比。

　　三、判断题

　　1.【答案】×

　　【解析】转换比率是指每一份可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量。在债券面值和转换价格确定的前提下，转换比率为债券面值与转换价格之商，所以债券的转换价格越大，转换比率就越小。

　　2.【答案】√

　　【解析】本题考核点是可转换债券的赎回条款。

　　3.【答案】√

　　【解析】认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。