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中级会计职称《财务管理》专项练习:综合题一

来源 :考试网 2016-10-24

  综合题

  1. 已知:甲企业不缴纳营业税和消费税,适用的所得税税率为33%,城建税税率为7%,教育费附加率为3%。所在行业的基准收益率i为10%。该企业拟投资建设一条生产线,现有A和B两个方案可供选择。

  资料一:A方案投产后某年的预计营业收入为100万元,该年不包括财务费用的总成本费用为80万元,其中,外购原材料、燃料和动力费为40万元,工资及福利费为23万元,折旧费为12万元,无形资产摊销费为0万元,其他费用为5万元,该年预计应交增值税10.2万元。

  资料二:B方案的现金流量如下:

  现金流量表(全部投资)       单位:万元

项目计算期(第t年)

建设期

运营期

合计

0

1

2

3

4

5

6

7~10

11

1.现金流入

0

0

60

120

120

120

120

*

*

1100

1.1营业收入

 

 

60

120

120

120

120

*

120

1140

1.2回收固定资产余值

 

 

 

 

 

 

 

 

10

10

1.3回收流动资金

 

 

 

 

 

 

 

 

*

*

2.现金流出

100

50

54.18

68.36

68.36

68.36

68.36

*

68.36

819.42

2.1建设投资

100

30

 

 

 

 

 

 

 

130

2.2流动资金投资

 

20

20

 

 

 

 

 

 

40

2.3经营成本

 

 

*

*

*

*

*

*

*

*

2.4营业税金及附加

 

 

*

*

*

*

*

*

*

*

3.所得税前净现金流量

-100

-50

5.82

51.64

51.64

51.64

51.64

*

101.64

370.58

4.累计所得税前净现金流量

-100

-150

-144.18

-92.54

-40.9

10.74

62.38

*

370.58

――

5.调整所得税

 

 

0.33

5.60

5.60

5.60

5.60

*

7.25

58.98

6.所得税后净现金流量

-100

-50

5.49

46.04

46.04

46.04

46.04

*

94.39

311.6

7.累计所得税后净现金流量

-100

-150

-144.51

-98.47

-52.43

-6.39

39.65

*

311.6

  该方案建设期发生的固定资产投资为105万元,其余为无形资产投资,不发生开办费投资。固定资产的折旧年限为10年,期末预计净残值为10万元,按直线法计提折旧;无形资产投资的摊销期为5年。建设期资本化利息为5万元。部分时间价值系数为:(P/A,10%,11)=6.4951,(P/A,10%,1)=0.9091

  要求:

  (1)根据资料一计算A方案的下列指标:

  ①该年付现的经营成本;(0.5分)

  ②该年营业税金及附加;(0.5分)

  ③该年息税前利润;(0.5分)

  ④该年调整所得税;(0.5分)

  ⑤该年所得税前净现金流量。(0.5分)

  (2)根据资料二计算B方案的下列指标:

  ①建设投资;(0.5分)

  ②无形资产投资;(0.5分)

  ③流动资金投资;(0.5分)

  ④原始投资;(0.5分)

  ⑤项目总投资;(0.5分)

  ⑥固定资产原值;(0.5分)

  ⑦运营期1~10年每年的折旧额;(0.5分)

  ⑧运营期1~5年每年的无形资产摊销额;(0.5分)

  ⑨运营期末的回收额;(0.5分)

  ⑩包括建设期的静态投资回收期(所得税后)和不包括建设期的静态投资回收期(所得税后)。(1分)

  (3)已知B方案运营期的第二年和最后一年的息税前利润的数据分别为36.64万元和41.64万元,请按简化公式计算这两年该方案的所得税前净现金流量NCF3和NCF11。(1分)

  (4)假定A方案所得税后净现金流量为:NCF0=-120万元,NCF1=0,NCF2~11=24.72万元,据此计算该方案的下列指标:

  ①净现值(所得税后);(1分)

  ②不包括建设期的静态投资回收期(所得税后);(0.5分)

  ③包括建设期的静态投资回收期(所得税后)。(0.5分)

  (5)已知B方案按所得税后净现金流量计算的净现值为92.21万元,B方案的投资收益率大于基准投资收益率,请对A方案和B方案作出是否具备财务可行性的评价。(1分)

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  2. A公司资料如下:

  资料一:

  资产负债表

  2007年12月31日             单位:万元

资 产

年 初

年 末

负债及所有者权益

年 初

年 末

流动资产

450

630

流动负债

450

400

非流动资产

6950

7770

非流动负债

250

700

 

 

 

所有者权益

6700

7300

总 计

7400

8400

总 计

7400

8400

  资料二:2007年末已贴现商业承兑汇票180万元,对外担保金额40万元,未决仲裁金额100万元(其中有30万元是由贴现和担保引起的),其他或有负债金额为20万元;短期借款70万元,一年内到期的长期负债50万元,长期借款100万元,应付债券600万元,应付利息10万元。

  资料三:

  利润表

  2007年              单位:万元

项目

2007年

一、营业收入

5840

减:营业成本

4500

营业税金及附加

160

销售费用

220

管理费用

120

财务费用

144

加:投资收益

60

二、营业利润

756

营业外收支

44

三、利润总额

800

减:所得税费用

200

四、净利润

600

  资料四:2007年的财务费用全部为利息支出。2007年现金流量净额为1200万元,其中经营活动产生的现金流入量为12000万元,经营活动产生的现金流出量为9000万元。

  资料五:资产负债表中,2007年初的应收账款和应收票据余额分别为120万元和40万元,存货余额为200万元,固定资产原价8000万元,累计折旧1200万元,固定资产减值准备余额300万元;2007年末的应收账款和应收票据余额分别为150万元和140万元,存货余额为160万元,固定资产原价8000万元,累计折旧1400万元,固定资产减值准备余额500万元;

  资料六:公司2006年度营业净利率为16%,总资产周转率为0.5次,权益乘数(按平均值计算)为1.5。

  要求:

  (1)计算2007年末的产权比率、资产负债率、或有负债比率和带息负债比率;(计算结果保留两位小数)(2分)

  (2)计算2007年营业利润率、已获利息倍数、营业毛利率、成本费用利润率、总资产报酬率、总资产周转率、营业净利率、权益乘数(按平均值计算)、现金流动负债比率、盈余现金保障倍数和资产现金回收率;

  (5.5分)

  (3)计算2007年的应收账款周转天数、存货周转率、固定资产周转率;(2.5分)

  (4)利用差额分析法依次分析2007年营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。(3分)

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