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2016年中级会计师考试财务管理计算分析题演练(2)

来源 :考试网 2016-02-05

  已知:甲企业不缴纳营业税和消费税,适用的所得税税率为33%,城建税税率为7%,教育费附加率为3%。所在行业的基准收益率ic为10%。该企业拟投资建设一条生产线,现有A和B两个方案可供选择。

  资料一:A方案投产后某年的预计营业收入为100万元,该年不包括财务费用的总成本费用为80万元,其中,外购原材料、燃料和动力费为40万元,工资及福利费为23万元,折旧费为12万元,无形资产摊销费为0万元,其他费用为5万元,该年预计应交增值税10.2万元。

  资料二:B方案的现金流量如表2所示

  表2     现金流量表(全部投资)    单位:万元

  项目计算期

  (第t年) 建设期            运营期              合计

  0   1   2   3   4   5   6   7~10  11

  1.现金流入0   0   60  120  120  120  120   *    *  1100

  1.1营业收入      60  120  120  120  120    *    120  1140

  1.2回收固定资产余值                         10   10

  1.3回收流动资金                           *    *

  2.现金流出100  50  54.1868.3668.3668.3668.36  *  68.36819.42

  2.1建设投资10030                             130

  2.2流动资金投资 20  20                          40

  2.3经营成本      *    *   *   *   *   *    *    *

  2.4营业税金及附加   *    *   *   *   *   *    *    *

  3.所得税前

  净现金流量-100 -505.8251.6451.6451.6451.64  *  101.64370.58

  4.累计所得税

  前净现金流量-100 -150 -144.18 -92.54 -40.910.7462.38 * 370.58 -

  5.调整所得税     0.33  5.60  5.605.60  5.60  *   7.25  58.98

  6.所得税后

  净现金流量 -100 -50  5.4946.0446.0446.0446.04  *  94.39311.6

  7.累计所得税后

  净现金流量 -100 -150 -144.51 -98.47 -52.43 -6.3939.65 * 311.6 -

  该方案建设期发生的固定资产投资为105万元,其余为无形资产投资,不发生开办费投资。固定资产的折旧年限为10年,期末预计净残值为10万元,按直线法计提折旧;无形资产投资的摊销期为5年。建设期资本化利息为5万元。

  部分时间价值系数为:(P/A,10%,11)=6.4951,(P/A,10%,1)=0.9091

  要求:

  (1)根据资料一计算A方案的下列指标:

  ①该年付现的经营成本;②该年营业税金及附加;③该年息税前利润;④该年调整所得税;⑤该年所得税前净现金流量。

  (2)根据资料二计算B方案的下列指标:

  ①建设投资;②无形资产投资;③流动资金投资;④原始投资;⑤项目总投资;⑥固定资产原值;⑦运营期1~10年每年的折旧额;⑧运营期1~5年每年的无形资产摊销额;⑨运营期末的回收额;⑩包括建设期的静态投资回收期(所得税后)和不包括建设期的静态投资回收期(所得税后)。

  (3)已知B方案运营期的第二年和最后一年的息税前利润的数据分别为36.64万元和41.64万元,请按简化公式计算这两年该方案的所得税前净现金流量NCF3和NCF11。

  (4)假定A方案所得税后净现金流量为:NCF0=-120万元,NCF1=0,NCF2~11=24.72万元,据此计算该方案的下列指标:①净现值(所得税后);②不包括建设期的静态投资回收期(所得税后);③包括建设期的静态投资回收期(所得税后)。

  (5)已知B方案按所得税后净现金流量计算的净现值为92.21万元,请按净现值和包括建设期的静态投资回收期指标,对A方案和B方案作出是否具备财务可行性的评价。

  [答案]

  答案:(1)①该年付现的经营成本=40+23+5=68(万元)

  ②该年营业税金及附加=10.2×(7%+3%)=1.02(万元)

  ③该年息税前利润=100-1.02-80=18.98(万元)

  ④该年调整所得税=18.98×33%=6.26(万元)

  ⑤该年所得税前净现金流量=18.98+12=30.98(万元)

  (2)①建设投资=100+30=130(万元)

  ②无形资产投资=130-105=25(万元)

  ③流动资金投资=20+20=40(万元)

  ④原始投资=130+40=170(万元)

  ⑤项目总投资=170+5=175(万元)

  ⑥固定资产原值=105+5=110(万元)

  ⑦运营期1~10年每年的折旧额=(110-10)/10=10(万元)

  ⑧运营期1~5年每年的无形资产摊销额=25/5=5(万元)

  ⑨运营期末的回收额=40+10=50(万元)

  ⑩包括建设期的静态投资回收期=5+|-6.39|/46.04=5.14(年)

  不包括建设期的静态投资回收期=5.14-1=4.14(年)

  (3)NCF3=36.64+10+5=51.64(万元)

  NCF11=41.64+10+50=101.64(万元)

  (4)①净现值=-120+24.72×[(P/A,10%,11)-(P/A,10%,1)]=-120+24.72×(6.4951-0.9091)=18.09(万元)

  ②不包括建设期的回收期=120/24.72=4.85(年)

  ③包括建设期的回收期=4.85+1=5.85(年)

  (5)A方案净现值=18.09(万元)>0

  包括建设期的静态投资回收期=5.85>11/2=5.5(年)

  故A方案基本具备财务可行性。

  B方案净现值=92.21(万元)>0

  包括建设期的静态投资回收期=5.14<11/2=5.5(年)

  故B方案完全具备财务可行性

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