2019年中级财务管理重点知识点：项目投资管理
来源 :考试网 2019-04-27
中【考点三】固定资产更新决策
(一)寿命期相同的设备重置决策
(二)寿命期不同的设备重置决策
年金成本=现金流出总现值/年金现值系数
【例题·综合题】乙公司是一家机械制造企业，适用的企业所得税率为25%，该公司要求的最低收益率为12%，为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在适用的一台旧设备予以更新。其他资料如下：
资料一：折旧设备数据资料如表1所示。
表1 金额单位：万元
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项目 |
使用旧设备 |
购置新设备 |
|
原值 |
4500 |
4800 |
|
预计使用年限（年） |
10 |
6 |
|
已用年限（年） |
4 |
0 |
|
尚可使用年限（年） |
6 |
6 |
|
税法残值 |
500 |
600 |
|
最终报废残值 |
400 |
600 |
|
目前变现价值 |
1900 |
4800 |
|
年折旧 |
400 |
700 |
|
年付现成本 |
2000 |
1500 |
|
年营业收入 |
2800 |
2800 |
资料二：相关货币时间价值系数如表2所示。
表2 货币时间价值系数
|
期限（n） |
5 |
6 |
|
（P/F,12%,n） |
0.5674 |
0.5066 |
|
（P/A,12%,n） |
3.6048 |
4.1114 |
要求：
(1)计算与购置新设备相关的下指标：①税后年营业收入;②税后年付现成本;③每年折旧抵税;④残值变价收入;⑤残值净收益纳税;⑥第1-5年现金净流量(NCF1-5)和第6年现金净流量(NCF6);⑦净现值(NPV)。
(2)计算与使用旧设备相关的下指标;①目前账面价值;②目前资产报废损益;③资产报废损益对所得税的影响;④残值报废损失减税。
(3)已知使用旧设备的净现值(NPV)为943.29万元，根据上述计算，做出固定资产是否更新的决策，并说明理由。
【答案】
(1)①税后年营业收入=2800×(1-25%)=2100(万元)
②税后年付现成本=1500×(1-25%)=1125(万元)
③每年折旧抵税=700×25%=175(万元)
④残值变价收入=600万元
⑤残值净收益纳税=(600-600)×25%=0万元
⑥NCF1-5=2100-1125+175=1150(万元)NCF6=1150+600-0=1750(万元)
⑦NPV=-4800+1150×(P/A,12%,5)+1750×(P/F,12%,6)=-4800+1150×3.6048+1750×0.5066=232.07(万元)
(2)①目前账面价值=4500-400×4=2900(万元)
②目前资产报废损益=1900-2900=-1000(万元)
③资产报废损失抵税=1000×25%=250(万元)
④残值报废损失减税=(500-400)×25%=25(万元)
(3)因为继续使用旧设备的净现值大于使用新设备的
净现值，所以应选择继续使用旧设备，不应更新。