知识点：固定资产更新决策

　　一、基本要求

　　1.掌握继续使用旧设备的投资额的确定;

　　2.掌握更新决策的基本思路。

　　二、重点内容回顾

　　决策方法：属于互斥方案，决策方法是净现值法和年金净流量法。

　　三、核心公式

　　营业现金净流量

　　=营业收入-付现成本-所得税

　　=税后营业利润+非付现成本

　　=收入×(1-所得税率)-付现成本×(1-所得税率)+非付现成本×所得税率

　　【2016考题·计算分析题】乙公司是一家机械制造企业，适用的所得税税率为25%。公司现有一套设备(以下简称旧设备)已经使用6年，为降低成本，公司管理层拟将该设备提前报废，另行购建一套新设备。新设备的投资于更新起点一次性投入，并能立即投入运营。设备更新后不改变原有的生产能力，但营运成本有所降低。会计上对于新旧设备折旧年限、折扣方法以及净残值等的处理与税法保持一致，假定折现率为12%，要求考虑所得税费用的影响。相关资料如表1所示：

　　表1　　　　新旧设备相关资料金额　　　　单位：万元

　　表2　货币时间价值系数(略)

　　经测算，旧设备在其现有可使用年限内形成的净现金流出量现值为5787.80万元，年金成本(即年金净流出量)为1407.74万元。

　　要求：

　　(1)计算新设备在其可使用年限内形成的现金净流出量的现值(不考虑设备运营所带来的营运收入，也不把旧设备的变现价值作为新设备投资的减项)。

　　(2)计算新设备的年金成本(即年金净流出量)。

　　(3)指出净现值法与年金净流量法中哪一个更适于评价该设备更新方案的财务可行性，并说明理由。

　　(4)判断乙公司是否应该进行设备更新，并说明理由。

　　『正确答案』

　　(1)新设备的现金净流出量的现值

　　=6000+800×(1-25%)×(P/A，12%，10)-560×25%×(P/A，12%，10)-400×(P/F，12%，10)

　　=8470.29(万元)

　　(2)新设备的年金成本

　　=8470.29/(P/A，12%，10)=8470.29/5.6502

　　=1499.11(万元)

　　(3)新设备预计可使用年限为10年，旧设备尚可使用的年限为6年。

　　因为新旧设备的尚可使用年限不同，所以应该使用年金净流量法。

　　(4)新设备的年金成本1499.11万元;旧设备年金成本为1407.74万元。

　　新设备的年金成本高于旧设备，不应该更新。

　　【例题·计算分析题】某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备。旧设备原价299000元，当前估计尚可使用5年，每年运行成本43000元，预计最终残值31000元，目前变现价值170000元;购置新设备需花费300000元，预计可使用6年，每年运行成本17000元，预计最终残值25000元，除此以外的其他方面，新设备与旧设备没有显著差别。该公司预期报酬率12%，所得税税率25%，税法规定该类设备应采用直线法计提折旧，折旧年限为6年，残值为原值的10%。

　　要求：

　　(1)分别计算新旧设备折旧额抵税的现值;

　　(2)分别计算新旧设备最终回收额的现值;

　　(3)分别计算新旧设备每年付现运行成本的现值;

　　(4)分别计算新旧设备的年金成本;

　　(5)为该公司作出决策。

　　『正确答案』

　　(1)旧设备年折旧额=(299000-299000×10%)÷6=44850(元)

　　由于已使用3年，旧设备只能再计提3年的折旧

　　旧设备折旧抵税的现值=44850×25%×(P/A，12%，3)

　　=44850×25%×2.4018=26930.1825(元)

　　新设备年折旧额=(300000-300000×10%)÷6=45000(元)

　　新设备折旧抵税的现值

　　=45000×25%×(P/A，12%，6)

　　=45000×25%×4.1114=46253.25(元)

　　(2)旧设备残值流的现值

　　=[31000-(31000-299000×10%)×25%]×(P/F，12%，5)

　　=[31000-(31000-299000×10%)×25%]×0.5674

　　=17433.365(元)

　　新设备残值流的现值

　　=[25000-(25000-300000×10%)×25%]×(P/F，12%，6)

　　=26250×(P/F，12%，6)

　　=13298.25(元)

　　(3)旧设备每年付现运行成本的现值

　　=43000×(1-25%)×(P/A，12%，5)

　　=43000×(1-25%)×3.6048

　　=116254.8(元)

　　新设备每年付现运行成本现值

　　=17000×(1-25%)×(P/A，12%，6)

　　=17000×(1-25%)×4.1114

　　=52420.35(元)

　　(4)旧设备变现收益(初始流)=170000-[170000-(299000-44850×3)]×25%=168612.5(元)

　　继续使用旧设备的年金成本=(168612.5-26930.1825-17433.365+ 116254.8 )/(P/A，12%，5)=66717.64(元)

　　新设备的年金成本=(300000-13298.25+ 52420.35 - 46253.25 )/(P/A，12%，6)=71233.36(元)

　　(5)因为更换新设备的平均年金成本(71233.36元)高于继续使用旧设备的平均年金成本(66717.64元)，故应继续使用旧设备。