动机

含义

影响因素

交易性需求

企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额

1.每日现金流入和流出在时间及数额上的不匹配；

2.企业向客户提供的商业信用条件和从供应商那里获得的信用条件不同；

3.季节性需要；

预防性需求

企业需要维持充足现金，以应付突发事件

1．企业愿冒缺少现金风险的程度；

2．企业预测现金收支可靠的程度；

3．企业临时融资的能力。

投机性需求

企业为了抓住突然出现的获利机会而持有的现金

相关成本

机会成本

管理成本

短缺成本

与现金持有量关系

正比例变动

无明显的比例关系（固定成本）

反向变动

决策原则

最佳现金持有量是使上述三项成本之和最小的现金持有量。

相关成本

机会成本

交易成本

与现金持有量关系

正比例变动

反比例变动

图析法结论

能够使现金管理的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理的相关总成本最低。

基本

计算公式

（1）机会成本=平均现金持有量×有价证券利息率=C/2×K

（2）交易成本=交易次数×每次交易成本=T/C×F

（3）最佳现金持有量：

（4）最小相关总成本：

相关成本

机会成本

交易成本

与现金持有量关系

正比例变动

反比例变动

基本原理

企业根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。

基本

计算公式

（1）下限（L）的确定：由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。

（2）回归点R的计算公式：

式中b——证券转换为现金或现金转换为证券的成本：

δ——公司每日现金流变动的标准差：

i——以日为基础计算的现金机会成本。

（3）最高控制线H的计算公式为：H=3R-2L

适用范围

随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下

特点

计算出来的现金持有量比较保守。

周转期内容

1.存货周转期，是指从购买原材料开始，并将原材料转化为产成品再销售为止所需要的时间；

2.应收账款周转期，是指从应收账款形成到收回现金所需要的时间；

3.应付账款周转期，是指从购买原材料形成应付账款开始直到以现金偿还应付账款为止所需要的时间。

计算公式

现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

存货周转期=平均存货/每天的销货成本

应收账款周转期=平均应收账款/每天的销货收入

应付账款周转期=平均应付账款/每天的购货成本

延缓现金支出的策略

说明

使用现金浮游量

现金浮游量是指由于企业提高收款效率和延长付款时间所产生的企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额

推迟应付款的支付

推迟应付款的支付是指企业在不影响自己信誉的前提下，充分运用供货方所提供的信用优惠，尽可能地推迟应付款的支付期。

汇票代替支票

与支票不同的是，承兑汇票并不是见票即付。它推迟了企业调入资金支付汇票的实际所需时间。

改进员工工资支付模式

企业可以为支付工资专门设立一个工资账户，通过银行向职工支付工资。

透支

企业开出支票的金额大于活期存款余额

争取现金流出与现金流入同步

应尽量使现金流出与流入同步，这样，就可以降低交易性现金余额，同时可以减少有价证券转换为现金的次数，提高现金的利用效率，节约转换成本。

使用零余额账户

企业与银行合作，保持一个主账户和一系列子账户。企业只在主账户保持一定的安全储备，而在一系列子账户不需要保持安全储备。