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中级会计师《财务管理》每日一练(2021.1.22)

来源 :考试网 2021-01-22

  【例题·单选题】下列各项中,属于固定股利支付率政策优点的是(  )。

  A.股利分配有较大灵活性

  B.有利于稳定公司的股价

  C.股利与公司盈余紧密配合

  D.有利于树立公司的良好形象

  【答案】C

  【解析】固定股利支付率的优点:(1)采用固定股利支付率政策,股利与公司盈余紧密地配合,体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则;(2)由于公司的获利能力在年度间是经常变动的,因此,每年的股利也应随着公司收益的变动而变动。

  【例题·单选题】要获得收取股利的权利,投资者购买股票的最迟日期是(  )。

  A.除息日

  B.股权登记日

  C.股利宣告日

  D.股利发放日

  【答案】B

  【解析】股权登记日即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期,凡是在此指定日期收盘之前取得公司股票,成为公司在册股东的投资者都可以作为股东享受本期分派的股利。在这一天之后取得股票的股东则无权领取本次分派的股利。

  【例题·单选题】股利的支付可减少管理层可支配的自由现金流量,在一定程度上可以抑制管理层的过度投资或在职消费行为,这种观点体现的股利理论是(  )。

  A.股利无关理论

  B.信号传递理论

  C.“手中鸟”理论

  D.代理理论

  【答案】D

  【解析】代理理论(主张“权衡”)该理论认为,股利的支付能够有效地降低代理成本。首先,股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权,这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为,从而保护外部投资者的利益;其次,较多的现金股利发放,减少了内部融资,导致公司进入资本市场寻求外部融资,从而公司将接受资本市场上更多的、更严格的监督,这样便通过资本市场的监督减少了代理成本。因此,高水平的股利政策降低了企业的代理成本,但同时增加了外部融资成本,理想的股利政策应当使两种成本之和最小。

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