中级会计师

导航

中级会计职称《财务管理》每日一练(2020.8.31)

来源 :考试网 2020-08-31

  【例题·计算分析题】某公司股票的β系数为2.5,目前无风险收益率为6%,市场上所有股票的平均收益率为10%,若该股票为固定增长股,股利增长率为6%,预计一年后的每股股利为1.5元。

  要求:

  (1)测算该股票投资人要求的必要投资收益率;

  (2)该股票的价格为多少时可购买;

  (3)若股票目前的市价为14元,预期1年后的市价为15元,那么投资人持有一年后出售的内部收益率为多少?

  (4)若股票目前的市价为14元,投资人长期持有不准备出售,投资人的预期收益率为多少?

  【答案】

  (1)该股票的必要投资收益率=6%+2.5×(10%-6%)=16%

  (2)股票的价值=1.5/(16%-6%)=15(元)

  则当股票价格低于15元时,可以购买。

  (3)该股票未来现金流量有股票出售可得15元,一年后的股利1.5元,由净现值=0可得:(15+1.5)/(1+R)-14=0

  内部收益率R=(15+1.5)/14-1=17.86%

  (4)R=1.5/14+6%=16.71%。

分享到

您可能感兴趣的文章