某公司投资2000万元证券，其中A公司股票1200万元，B公司债券800万元。其他有关资料如下：

　　1)无风险收益率6%，市场平均收益率16%，A公司股票的β系数为1.2。

　　2)A公司股票市场价格为12元，未来每年股利为2.7元/股。

　　3)B公司债券年利率7%。

　　要求：

　　1)利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。

　　【答案】

　　A公司股票的必要收益率=6%+1.2×(16%-6%)=18%

　　2)A公司股票价值多少?是否值得购买?

　　【答案】

　　A公司股票价值=2.7/18%=15(元)

　　由于股票价值15元高于股票市场价格12元，所以该股票值得购买。

　　3)该证券组合的必要收益率是多少?

　　【答案】

　　该组合的必要收益率=18%×1200/2000+7%×800/2000=13.6%