中级会计师考试《财务管理》每日一练(2019.6.26)
来源 :考试网 2019-06-26
中【例题·综合题】
M公司上年销售收入为5000万元,实现净利润400万元,支付股利200万元。上年末有关资产负债表资料如下:(单位:万元)
资产 |
金额 |
负债和所有者权益 |
金额 |
流动资产 |
4000 |
流动负债 |
3000 |
长期资产 |
6000 |
长期负债 |
1000 |
所有者权益 |
6000 | ||
资产合计 |
10000 |
负债和所有者权益合计 |
10000 |
据M公司财务部门测算,流动资产与销售收入同比例变动,流动负债中有60%与销售收入同比例变动。
要求:根据上述资料,回答以下互不相关问题:
(1)若M公司计划本年度销售净利率和股利支付率保持不变,预计今年实现销售额6000万元,并为此需添置一条新的生产线,预计需要资金500万元,预测M公司需要从外部筹集的资金量。
(2)若M公司本年度无需添置生产线,今年预计销售额为6000万元,M公司预测今年可以获得外部融资额320万元,在销售净利率不变的情况下,M公司今年的预计股利支付率可达到多少?
(3)若M公司本年度无需添置生产线,并且既不发行新股也不举借新债,销售净利率和股利支付率保持不变,计算今年可实现的销售额。
『正确答案』(1)敏感性资产=4000(万元)
敏感性资产销售百分比=(4000/5000)×100%=80%
敏感性负债=3000×60%=1800(万元)
敏感性负债销售百分比=(1800/5000)×100%=36%
销售净利率=(400/5000)×100%=8%
股利支付率=(200/400)×100%=50%
销售增长率=[(6000-5000)/5000]×100%=20%
需要增加的资金量=(4000-1800)×20%+500=940(万元)
或者:需要增加的资金量=(80%-36%)×1000+500=940(万元)
预计利润留存额=6000×8%×(1-50%)=240(万元)
外部融资需要量=940-240=700(万元)
(2)销售增长率=(6000-5000)/5000=20%
需要增加的资金量=(4000-1800)×20%=440(万元)
预计所需利润留存额=440-320=120(万元)
预计实现净利润=6000×8%=480(万元)
预计股利支付率=(480-120)/480=75%
(3)若M公司既不发行新股也不举借新债,即:外部融资需求=0,设销售增长率为g,有:
(4000-1800)×g-5000×(1+g)×8%×(1-50%)=0
解得:g=10%
预计今年可实现的销售额=5000×(1+10%)=5500(万元)