【例题·单项选择题】

　　下列可转换债券条款中，有利于保护债券持有人利益的是(　)。

　　A.回售条款

　　B.赎回条款

　　C.转换价格条款

　　D.强制性转换条款

　　『正确答案』A

　　『答案解析』回售条款是债券持有人有权按照事前约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定，一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，用于保护债券持有人利益。

　　【例题·多项选择题】

　　可转换债券设置赎回条款的功能主要有(　)。

　　A.降低债券投资者的持券风险

　　B.促使可转换债券顺利转换成股票

　　C.使发债公司避免市场利率大幅下降后仍需支付较高利息的损失

　　D.使债券投资者可充分获取股价上扬收益

　　『正确答案』BC

　　『答案解析』设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失。本题答案为选项BC。

　　【例题·多项选择题】

　　某上市公司发行可转换债券之后，当公司的股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时，则有可能(　)。

　　A.发行公司会考虑赎回债券

　　B.债券持有人会考虑将债券回售

　　C.债券持有人会考虑将债券转换成普通股

　　D.发行公司会考虑强制债券持有者积极行使转股权

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』赎回条款一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，选项A正确;回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，选项B错误;公司股票市价高于转股价格，转换对债券持有人有利，因此，债券持有人可能会考虑将债券转换成普通股，选项C正确;赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款，选项D正确。