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中级会计职称《财务管理》每日一练(2019.4.2)

来源 :考试网 2019-04-01

  【例题·计算题】某公司在2017年1月1日平价发行新债券,每张面值1000元,票面利率10%,5年到期,每年12月31日付息。已知:(P/A,8%,4)=3.3121,(P/A,9%,4)=3.2397,(P/F,8%,4)=0.7350,(P/F,9%,4)=0.7084。

  要求:

  (1)2017年1月1日购买该债券并持有债券至到期日的内部收益率是多少?

  (2)假定2018年1月1日的市场利率下降到8%,那么此时债券的价值是多少?

  (3)假定2018年1月1日的市价为1040元,此时购买该债券并持有债券至到期日的内部收益率是多少?(分别采用插值法和简便算法进行计算)

  【答案】

  (1)平价购入,内部收益率与票面利率相同,即为10%。

  (2)V=1000×10%×(P/A,8%,4)+1000×(P/F,8%,4)=100×3.3121+1000×0.7350=1066.21(元)

  (3)插值法:1040=1000×10%×(P/A,i,4)+1000×(P/F,i,4)

  i=9%,100×(P/A,9%,4)+1000×(P/F,9%,4)=100×3.2397+1000×0.7084=1032.37(元)

  i=8%,100×(P/A,8%,4)+1000×(P/F,8%,4)=1066.21(元)

  (i-8%)/(9%-8%)=(1040-1066.21)/(1032.37-1066.21)

  i=8.77%

  简便算法:

  i=[100+(1000-1040)/4]/[(1000+1040)/2]×100%=8.82%。

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