1.已知某种证券收益率的标准离差为0.2，当前的市场组合收益率的标准离差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是(　　)。(2007年)

　　A.0.04

　　B.0.16

　　C.0.25

　　D.1.00

　　【答案】A

　　【解析】个别资产与市场组合的协方差COV =相关系数×该资产的标准离差×市场的标准离差=0.5×0.2×0.4=0.04。

　　2.如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合(　　)。(2007年)

　　A.不能降低任何风险

　　B.可以分散部分风险

　　C.可以最大限度地抵消风险

　　D.风险等于两只股票风险之和

　　【答案】A

　　【解析】如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则表明两只股票的收益率彼此为完全正相关(相关系数为1)，完全正相关的投资组合不能降低任何风险，组合的风险等于两只股票风险的加权平均数。

　　3.如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的8值(　　)。(2006年)

　　A.等于1

　　B.小于1

　　C.大于1

　　D.等于0

　　【答案】C

　　【解析】B=1，表明单项资产的系统风险与市场投资组合的风险情况一致;B>1，说明单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险;B<1，说明单项资产的系统风险小于整个市场投资组合的风险。

　　4.根据财务管理的理论，公司风险通常是(　　)。(2006年)

　　A.不可分散风险

　　B.非系统风险

　　C.基本风险

　　D.系统风险

　　【答案】B

　　【解析】非系统风险又称公司风险或可分散风险，这种风险可以通过投资组合进行分散。