3.4 工程建设项目评价

　　3.4.1 资金时间价值理论

　　(2)现金流量图

　　通常采用现金流量图的方式，将现金流入与流出、量值的大小、发生的时点(又称为现金流量的三要素)描绘出来，如图3-8所示。 图3-8 现金流量图(会画)P112

　　(3)利息与利率

　　4)名义利率和实际利率。(会计算)P114

　　(4)资金等值计算

　　资金等值计算是指在考虑资金时间价值的情况下，把一个时点发生的资金换算成另一个时点的等值金额的过程。

　　1) 一次支付类型。(记公式会计算，理解图3-9)P115

　　2)等额支付类型。是指所分析的系统中现金流入与现金流出可在多个时间点上发生，形成一个现金流量序列，并且这个序列的现金流量数额是相等的。(不用记公式，要求记住系数，会计算，理解图3-10、图3-11、图3-12、图3-13)P115

　　3.4.2 工程建设项目经济效果评价

　　(1)经济效果评价的内容

　　经济效果评价的主要内容有：(3点)P117

　　(3)盈利能力评价

　　1)财务净现值(FNPV)。(掌握概念、经济含义、判别准则及图3-14)P118 2)财务内部收益率(FIRR)。(掌握概念、经济含义、判别准则)P118 3)投资回收期。P119

　　采用静态投资回收期对投资方案进行评价时，评价准则如下： 如果Pt≤基准投资回收期，可以考虑接受项目 如果Pt>基准投资回收期，拒绝接受项目。

　　(4)偿债能力评价P120

　　1)借债偿还期。

　　2)利息备付率。利息备付率至少应当大于1。

　　3)偿债备付率。

　　偿债备付率表示还本付息的保证倍率，在正常情况下应当大于1，且越高越好。偿债备付率低说明还本付息的资金不足，偿债风险大。

　　(5)财务生存能力评价(掌握概念及判别准则)P120

　　3.4.3不确定性分析

　　(1)盈亏平衡分析

　　图3-15 盈亏平衡分析图(会计算盈亏平衡产量)P121

　　盈亏平衡价格表示项目可以接受的最低市场价格。一般来讲，盈亏平衡指标表示项目要求的最低水平，该水平越低，越容易实现，则预示项目风险越小。

　　(2)敏感性分析

　　4)敏感性因素的确定。判别敏感因素的方法主要有两种：

　　①相对测定法。(会计算)P123

　　一般而言，灵敏度越大的因素越敏感。

　　②绝对测定法。最大允许变动幅度越小的因素越敏感。

　　3.4.4工程建设项目经济费用效益分析

　　(2)经济费用与效益的识别P124 1)直接效益。

　　2)直接费用。

　　3)间接效益与间接费用。项目对环境的影响，技术扩散效益，乘数效应，项目对价格的影响。

　　4)转移支付。在经济费用效益分析中，常见的转移支付项目有：与项目有关的各种税金、补贴、国内贷款利息等。

　　3.4.5工程建设项目社会评价

　　(2)社会评价内容

　　图3-17 社会评价框架P126

　　3.4.6 工程建设项目环境影响评价

　　(1)环境影响评价与环境影响评价管理概述

　　环境影响评价独立于项目建议书和可行性研究报告等的编制而自成体系，是投资项目前期一项必不可少的工作。

　　表3-6 环境影响评价的分类管理P128

　　(2)环境影响评价的程序与内容P128

　　2)环境影响评价与基本建设程序的关系。工程建设项目的环境影响评价工作必须在项目建设前期工作的可行性研究阶段进行，评价的技术依据是已被有关部门批准并纳入前期工作计划的项目建议书。尽管环境影响评价与可行性研究分别进行，但作为建设项目决策的主要依据之一，它应该与工程项目的可行性研究同时完成，表3-7说明了环境影响评价与工程建设程序的这一匹配关系。