第五章 工程项目投融资

第一节 工程项目资金来源

　　一、项目资本金制度

　　项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。对项目来说，项目资本金是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。对于提供债务融资的债权人来说，项目的资本金可以视为负债融资的信用基础，项目资本金后于负债受偿，可以降低债权人债权的回收风险。

　　各种经营性固定资产投资项目，包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产开发项目和集体投资项目，试行资本金制度，投资项目必须首先落实资本金才能进行建设。个体和私营企业的经营性投资项目参照规定执行。公益性投资项目不实行资本金制度。

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　　例题：

　　1.项目资本金是指( )。

　　A.项目建设单位的注册资金

　　B.项目总投资的固定资产投资部分

　　C.项目总投资中由投资者认缴的出资额

　　D.项目开工时已经到位的资金

　　【答案】C

　　【解题思路】投资项目资金是指在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对投资项目来说属于废债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。

　　2.按照《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》规定，不试行资本金制度的项目是指()。

　　A. 基本建设项目

　　B. 技术改造项目

　　C. 房地产开发项目

　　D. 公益性投资项目

　　答案：D

　　[解析]《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》(国发[1996]35号)规定，各种经营性固定资产投资项目，包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产开发项目和集体投资项目，试行资本金制度，投资项目必须首先落实资本金才能进行建设。个体和私营企业的经营性投资项目参照规定执行。公益性投资项目不实行资本金制度。外商投资项目(包括外商投资、中外合资、中外合作经营项目)按现行有关法规执行。

　　3. 关于项目资本金的说法，正确的是( )

　　A.项目资本金是债务性资金

　　B.项目法人要承担项目资本金的利息

　　C.投资者可转让项目资本金

　　D.投资者可抽回项目资本金

　　【答案】C

　　【解析】项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。对项目来说，项目资本金是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。对于提供债务融资的债权人来说，项目的资本金可以视为负债融资的信用基础，项目资本金后于负债受偿，可以降低债权人债权的回收风险。

　　(一)项目资本金的来源

　　项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。对作为资本金的实物、工业产权、非专利技术、土地使用权，必须经过有资格的资产评估机构依照法律、法规评估作价，不得高估或低估。以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。

　　例题：

　　1.除国家对采用高新技术成果有特别规定意外，以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的()。

　　A.10% B.15% C.20% D.25%

　　答案：C

　　[解析]以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。

　　2. 项目资本金可以用货币出资，也可以用(　)作价出资。

　　A.实物

　　B.工业产权

　　C.专利技术

　　D.企业商誉

　　E.土地所有权

　　【答案】AB

　　【解题思路】项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。对作为资本金的实物、工业产权、非专利技术、土地使用权，必须经过有资格的资产评估机构依照法律、法规评估作价，不得高估或低估。以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。

　　(二)项目资本金的比例

　　根据《国务院关于决定调整固定资产投资项目资本金比例的通知》(国发[2009]27号)，各行业固定资产投资项目的最低资本金比例按表5.1.1中的规定执行。

　　作为计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和，具体核定时以经批准的动态概算为依据。

　　对某些投资回报率稳定、收益可靠的基地设施、基础产业投资项目，以及经济效益好的竞争性投资项目，经国务院批准，可以试行通过发行可转换债券或组建股份制公司发行股票方式筹措资本金。

　　表5.1.1 项目资本金占项目总投资的比例

　　为扶持不发达地区的经济发展，国家主要通过在投资项目资本金中适当增加国家投资的比重，在信贷资金中适当增加政策性贷款比重以及适当延长政策性贷款的还款期等措施增强其投融资能力。

　　例题：

　　1.根据《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》，各种经营性固定资产投资项目必须实行资本金制度，用来计算资本金基数的总投资是指投资项目的()。

　　A.静态投资与动态投资之和B.固定资产投资与铺底流动资金之和

　　C.固定资产总投资D.建筑安装工程总造价

　　【答案】B

　　【解题思路】本题考核的是项目资本金制度，计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和。

　　2. 根据我国现行规定，对某些投资回报率稳定、收益可靠的基础设施、基础产业投资项目以及经济效益好的竞争性投资项目，经国务院批准，可以通过()方式筹措资本金。

　　A.银行贷款 B.国外借款

　　C.可转换债券 D. 融资租赁

　　【答案】C

　　【解题思路】根据我国现行规定，对某些投资回报率稳定、收益可靠的基础设施、基础产业投资项目，以及经济效益好的竞争性投资项目，经国务院批准，可以试行通过可转换债券或组建股份制公司发行股票方式筹措资本金。

　　(三)项目资本金的管理

　　例题：

　　下列关于项目资本金的管理的说法正确的是()。

　　A. 投资项目的资本金一次认缴，并根据批准的建设进度按比例逐年到位

　　B. 以土地使用权作价出资的，还须附有投资单位证明等有关材料

　　C. 使用国家开发银行贷款的投资项目，应将资本金存入国家开发银行指定的银行

　　D.只要 对资本金来源不符合有关规定，停缓建有关项目

　　E. 有关部门要按照国家规定对投资项目资本金到位和使用情况进行监督

　　答案：ACE

　　解析：略