1[.单选题]某企业欲购买一种债券，其面值为100元，期限为2年，票面利率是9%，单利计息，本金和利息在债券到期日一次偿还，目前的市场利率为10%，则该债券的估值是()

　　A.82.64元

　　B.97.52元

　　C.100元

　　D.118元

　　[答案]B

　　[解析]考察证券投资决策(100+100*9%*2)/1.21=97.52(元)。

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　　2[.单选题]某公司一次性出资300万元投资一固定资产项目，预计该固定资产投资项目投资当年可获净利40万元，第2年开始每年递增5万元，投资项目有效期6年，并按直线法折旧(不考虑净残值)。该投资项目的投资回收期为()

　　A.3.14年

　　B.5 年

　　C.3.45年

　　D.4.56年

　　[答案]A

　　[解析]考察项目投资决策各年的折旧额=300/6=50(万元)，第1年的现金净流量=40+50=90(万元)，第2年的现金净流量为95万元，第3年为100万元，第4年为105万元，依此类推。投资回收期=3+(300-90-95-100)/105=3.14(年)。

　　3[.单选题]确定投资方案可行的必要条件是()

　　A.投资利润率大于0

　　B.净现值大于0

　　C.内部报酬率大于0

　　D.投资回收期小于5年

　　[答案]B

　　[解析]考察证券投资决策确定投资方案可行的必要条件是净现值大于0和内部报酬率大于必要报酬率。

　　4[.单选题]下列说法中，正确的有()

　　A.股票投资的现金流入只有被投资股票的预期现金股利

　　B.债券投资的现金流出是预计未来的债券市场价格决定的

　　C.债券的特点是有明确的到期日，需要归还本金并支付利息

　　D.债券要到期一次支付利息或者分期支付利息

　　[答案]C

　　[解析]考察投资现金流量选项A，股票投资的现金流入包括被投资股票的预期现金股利和预期的出售价格。选项B，债券投资的现金流出通常由已存在的市场价格决定，无需进行估计。选项D，债券分为到期一次还本付息、分期付息到期还本和零息债券，其中零息债券不需要支付利息。

　　5[.单选题]某企业长期持有A公司股票，目前每股现金股利为6元，每股市价60元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权融资的情况下，其预计收入增长率为8%，则该公司股票投资收益率为()

　　A.18.8%

　　B.18%

　　C.10%

　　D.8%

　　[答案]A

　　[解析]考察证券投资决策固定增长公司股票的投资收益率r=D1/P0+g=6×(1+8%)/60+8%=18.8%。

　　6[.单选题]年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以100000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计净残值率为10%;目前变价净收入为30000元，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是()

　　A.减少2000元

　　B.增加2000元

　　C.增加30500元

　　D.增加29500元

　　[答案]D

　　[解析]考察项目投资决策年折旧=100000×(1-10%)/10=9000(元)，变现时的账面价值=100000-9000×8=28000(元)，变现净收入为30000元，变现净损益=30000-28000=2000(元)，说明变现净收益为2000元，变现净收益纳税=2000×25%=500(元)，由此可知，卖出现有设备除了获得30000元的现金流入以外，还要交纳500元的所得税，所以，卖出现有设备对本期现金流量的影响是增加30000-500=29500(元)。

　　7[.单选题]某项目初始投资额为160万元，第一年至第三年每年税后净利为40万元，第四年和第五年每年税后净利为50万元，则该项目的投资利润率为()

　　A.12%

　　B.27.5%

　　C.12.5%

　　D.11%

　　[答案]B

　　[解析]考察项目投资决策投资利润率=[(40×3+50×2)/5]/160=27.5%

　　8[.单选题]某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，三种股票的β系数分别是2.0、1.3和0.7，它们的投资额分别是60万元、30万元和10万元。股票市场平均收益率为10%，无风险利率为5%。则证券组合的必要收益率为()。

　　A.12%

　　B.15%

　　C.12.8%

　　D.13.3%

　　[答案]D

　　[解析]考察证券投资决策甲股票的比例=60÷(60+30+10)=60%乙股票的比例=30÷(60+30+10)=30%丙股票的比例=10÷(60+30+10)=10%证券组合的β系数=2.0×60%+1.3×30%+0.7×10%=1.66证券组合的必要收益率=5%+1.66×(10%-5%)=13.3%

　　9[.单选题]某股票目前的市场价格为40元，上一年度每股现金股利4元，预计年增长速度为5%，则投资该股票的投资收益率是()

　　A.10%

　　B.10.5%

　　C.15%

　　D.15.5%

　　[答案]D

　　[解析]考察证券投资决策固定资产股票的收益率=D1/P+g=4*(1+5%)/40+5%=15.5%.

　　10[.单选题]某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，必要收益率为12%，有三个方案可供选择。其中甲方案的寿命期为10年，净现值为1000万元;乙方案的内含报酬率为10%;丙方案的寿命期为11年，其年均净现值为150万元。已知(P/A,12%,10)=5.6502。最优的投资方案是()

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.无法判断

　　[答案]A

　　[解析]考察项目投资决策乙方案内含报酬率小于必要收益率，为不可行方案;甲、丙方案为可行方案，其寿命期不同，采用年均净现值决策如下：甲方案年均净现值=1000÷(P/A,12%,10)=1000÷5.6502=177万元>丙方案年均净现值150万元，因此甲方案为最优方案。