【例题·单项选择题】

　　当公司宣布高股利政策后，投资者认为公司有充足的财务实力和良好的发展前景，从而使股价产生正向反应。持有这种观点的股利理论是：

　　A.假设排除论

　　B.信息传播论

　　C.代理理论

　　D.一鸟在手论

　　『正确答案』B

　　『答案解析』信息传播论认为，股利实际上给投资者传播了关于企业收益情况的信息，这一信息自然会反映在股票的价格上，股利政策所产生的信息效应会影响股票的价格。

　　【例题·单项选择题】

　　某股份公司与银行签订的贷款协议中规定了每股股利的最高限额，这一条款所反映的股利政策影响因素是：

　　A.法律因素

　　B.股东因素

　　C.债务契约因素

　　D.公司自身因素

　　『正确答案』C

　　『答案解析』贷款协议中规定了每股股利的最高限额，属于债务契约因素。

　　【例题·单项选择题】

　　在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于：

　　A.股东因素 　　B.公司因素

　　C.法律因素 　　D.债务契约因素

　　『正确答案』C

　　『答案解析』“资本保全约束”属于法律因素，选项C正确。

　　【例题·多项选择题】

　　股东从保护自身利益的角度出发，在确定股利分配政策时应考虑的因素有：

　　A.避税

　　B.控制权

　　C.稳定收入

　　D.规避风险

　　E.企业积累

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』影响公司股利政策的股东因素有：追求稳定的收入，规避风险;担心控制权的稀释;规避所得税。

　　【例题·单项选择题】

　　甲公司2016年实现净利润1200万元。公司计划2017年新增投资资本1000万元，目标资本结构(债务：权益)为3:7。若该公司采取剩余股利政策，应发放现金股利(　):

　　A.310万元

　　B.380万元

　　C.400万元

　　D.500万元

　　『正确答案』D

　　『答案解析』目标资本结构中负债与股东权益比例是3:7，因此股东权益占全部资本的70%，应发放现金股利金额=1200-1000×70%=500(万元)。

　　【例题·单项选择题】

　　下列各项中，不属于剩余股利政策优点的是：

　　A.保持目标资本结构

　　B.降低综合资金成本

　　C.使股利与企业盈余紧密结合

　　D.实现股东财富最大化

　　『正确答案』C

　　『答案解析』剩余股利政策的优点是：保持最佳资本结构，使综合资金成本最低，实现股东财富最大化。股利与企业盈余紧密结合是固定股利支付率政策的优点，本题答案是C。

　　【例题·单项选择题】

　　下列股利政策中，具有较大灵活性，且可使股东得到相对稳定的股利收入的是：

　　A.剩余股利政策

　　B.稳定增长的股利政策

　　C.固定股利支付率的股利政策

　　D.低正常股利加额外股利的股利政策

　　『正确答案』D

　　『答案解析』低正常股利加额外股利的股利政策既可以维持股利的一定稳定性，又有利于使企业的资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定性较好地相结合。

　　【例题·单项选择题】

　　下列各项中，属于固定股利支付率政策优点的是：

　　A.股利分配有较大灵活性

　　B.有利于稳定公司的股价

　　C.股利与公司盈余紧密配合

　　D.有利于树立公司的良好形象

　　『正确答案』C

　　『答案解析』固定股利支付率政策的优点是股利支付与企业的盈利状况密切相关，不会给公司造成较大财务负担;也真正公平地对待每一位股东。所以选项C是答案。

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