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2019年中级审计师考试专业相关知识冲刺试题五

来源 :中华考试网 2019-10-10

  【单选题】下列有关杠杆表述正确的有( )。

  A.经营杠杆能够扩大市场和生产等因素变化对利润变动的影响

  B.财务杠杆效应是指由于固定性资本成本(利息等)的存在,而使得企业的普通股收益(或每股收益)变动率大于销售收入变动率的现象

  C.只要企业融资方式中存在固定性资本成本,就存在经营杠杆效应

  D.只要企业存在固定性经营成本,就存在联合杠杆效应

  【答案】A

  【解析】财务杠杆效应是指由于固定性资本成本(利息等)的存在,而使得企业的普通股收益(或每股收益)变动率大于息税前利润变动率的现象,选项B错误;只要企业融资方式中存在固定性资本成本,就存在财务杠杆效应,选项C错误。只要企业同时存在固定性经营成本和固定性资本成本,就存在总杠杆效应,选项D错误。

  【单选题】如果企业的资本来源全部为自有资本,且没有优先股存在,则企业财务杠杆系数( )。

  A.等于0

  B.等于1

  C.大于1

  D.小于1

  【答案】B

  【解析】财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I),当I=0时,DFL=1。

  【单选题】在息税前利润大于0的情况下,下列可以导致财务杠杆系数提高的是:

  A.增加本期的负债资金

  B.提高基期息税前利润

  C.增加基期的负债资金

  D.降低本期的变动成本

  【答案】 C

  【解析】 财务杠杆系数(DFL)=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息)=1/(1-基期利息/基期息税前利润),从这个公式可以看出,提高基期息税前利润可以降低财务杠杆系数,增加基期利息可以提高财务杠杆系数,由于增加基期的负债资金可以增加基期利息,所以选项C正确。注意,采用简化公式计算杠杆系数,使用的都是基期的数据,与本期的数据无关。

  【单选题】某公司的经营杠杆系数为1.8,财务杠杆系数为1.5,则该公司销售额每增长1倍,就会造成每股收益:

  A.增加2.7倍

  B.增加1.5倍

  C.增加1.2倍

  D.增加0.3倍

  【答案】 A

  【解析】 因为DTL=DOL×DFL=1.8×1.5=2.7,ΔQ/Q=1,则ΔEPS/EPS=2.7

  【单选题】某企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.5,则联合杠杆系数为( )。

  A.0

  B.1.5

  C.2.25

  D.3

  【答案】C

  【解析】联合杠杆系数=1.5×1.5=2.25

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  【单选题】某企业某年的财务杠杆系数为2.5,经营杠杆系数为2,销量的计划增长率为10%,假定其他因素不变,则该年普通股每股收益(EPS)的增长率为( )。

  A.20%

  B.25%

  C.30%

  D.50%

  【答案】D

  【解析】总杠杆系数=每股收益变动率/销量变动率,即5=每股收益增长率/10%,所以每股收益增长率=50%。

  【单选题】预计某公司2015年的财务杠杆系数为1.45,2014年息税前利润为120万元,则2014年该公司的利息费用为( )万元。

  A.82.76

  B.37

  C.54

  D.37.24

  【答案】D

  【解析】1.45=120÷(120-I),则I=37.24(万元)。

  【单选题】某公司没有发行在外的优先股,年度利润总额为4600万元,长期负债总额为10000万元,平均利率为8%。如果不考虑其他因素,该公司的财务杠杆系数为( )。

  A.1.29

  B.1.19

  C.1.17

  D.1.09

  【答案】C

  【解析】财务杠杆系数=(4600+10000×8%)/4600=1.17

  【单选题】甲企业生产A产品,年固定成本为40000元,单位变动成本为120元,年销售量为1000件,市场售价为每件200元,则甲企业的经营杠杆系数为( )。

  A.1

  B.2

  C.3

  D.4

  【答案】B

  【解析】经营杠杆系数=1000×(200-120)/[100× (200-120)-40000]=2

  【单选题】下列各项中,运用普通股每股收益(每股收益)无差别点确定最佳资本结构时,需计算的指标是( )。

  A.息税前利润

  B.营业利润

  C.净利润

  D.利润总额

  【答案】A

  【解析】每股收益无差别点计算的就是每股收益相等时的息税前利润,所以应该选择A选项。

  【单选题】狭义的资本结构是指( )的构成及其比例关系。

  A.全部资本

  B.各种长期资本

  C.各种短期资本

  D.全部资本和资产

  【答案】B

  【解析】狭义的资本结构是指各种长期资本的构成及其比例关系。

  【综合题】

  1.某公司目前的长期资本中只包括普通股资本,发行在外普通股100万股,每股面值1元,最近一年支付的每股股利为0.6元,股利固定增长率为5%,普通股市价为每股20元。

  2.该公司为扩充生产能力,需要增加设备投资1500万元,预计使用寿命为5年,期满无残值,采用直线法计提折旧。营业期间每年可实现销售收入为600万元,每年付现成本为220万元。

  3.项目投资所需资金拟通过发行债券取得。债券面值为1400万元,票面利率为7%,期限为5年,每年付息一次,到期归还本金,拟定发行价格为1500万元。

  4.股票和债券的筹资费用均忽略不计,该公司采用市场价值作为计算各种资本比例的价值基础,适用的所得税税率为25%。

  根据上述资料,为下列问题从备选答案中选出正确的答案。

  1.普通股资本成本为( )。

  A.3.65%

  B.3.75%

  C.8.05%

  D.8.15%

  【答案】D

  【解析】0.6×(1+5%)/20+5%=8.15%

  2.债券资本成本为( )。

  A.5.25%

  B.4.90%

  C.5.63%

  D.5.85%

  【答案】B

  【解析】1400×7%×(1-25%)/1500=4.9%

  3.综合资本成本为( )。

  A.6.76%

  B.7.20%

  C.7.76%

  D.9.41%

  【答案】A

  【解析】综合资本成本=8.15%×2000/3500+4.90%×1500/3500=6.76%

  4.资本成本的主要作用有( )。

  A.是计算经营利润的依据

  B.是资本结构决策的依据

  C.是评价投资项目的依据

  D.是衡量资产质量的依据

  【答案】BC

  【解析】资本成本的作用包括:1)比较筹资方式、选择最佳筹资方案、资本结构决策的依据;2)资本成本应得的必要报酬,也是对投资获得经济效益的最低要求。

  5.该投资项目的每年营业现金流量净额为( )。

  A.445万元

  B.585万元

  C.360万元

  D.510万元

  【答案】C

  【解析】年折旧额=1500÷5=300(万元)

  每年营业现金流量净额=(600-220-300)×(1-25%)+300=360(万元)

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