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2019年中级审计专业相关知识章节习题:投资决策管理

来源 :中华考试网 2019-08-05

  【例题·单项选择题】某投资项目各年的预计现金净流量分别为:NCF0=-2300万元, NCF1=-100万元,NCF2~4=700万元,NCF5~10=1000万元,则该项目的投资回收期是:

  A.3.5年

  B.3.7年

  C.4.3年

  D.5.2年

  『正确答案』C

  『答案解析』该项目的原始投资额=2300+100=2400(万元);截止到第4年年末,累计收回的原始投资额=700×3=2100(万元),尚未收回的原始投资额=2400-2100=300(万元),要在第5年内收回,由于第5年可获得现金净流量1000万元,则包括投资期的静态投资回收期=5+300/1000=4.3(年)。

  【例题·多项选择题】采用静态回收期法对投资项目进行决策存在的主要缺陷有:

  A.计算方法比较繁琐

  B.方法原理不易理解

  C.不能反映项目的回报状况

  D.没有考虑回收期后的现金流量

  E.没有考虑货币时间价值的影响

  『正确答案』CDE

  『答案解析』投资回收期法缺陷是各年度的现金流被同等看待,忽略货币时间价值;且不考虑回收期后的现金流量状况;也无法反映项目的回报状况;另外,目标投资回收期是凭经验确定,缺乏客观性。

  【例题·单项选择题】某项目投资额为200万元,期限为8年,投产后前五年每年净利润为40万元,最后三年每年净利润为25万元,该项目的投资利润率是:

  A.12.5%

  B.16%

  C.17.19%

  D.18%

  『正确答案』C

  『答案解析』投资利润率=[(40×5+25×3)/8]/200=17.19%

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  【例题·单项选择题】已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零,按16%折现率计算的净现值小于零,则该项目的内部报酬率肯定:

  A.大于14%,小于16%

  B.小于14%

  C.等于15%

  D.大于16%

  『正确答案』A

  『答案解析』内部报酬率是使投资项目的净现值等于0的折现率,根据题目条件说明内含报酬率在14%~16%之间。

  【例题·多项选择题】下列各项中,影响投资项目内部报酬率的因素有:

  A.项目初始投资额

  B.项目年营业现金流量

  C.项目的必要报酬率

  D.项目营业期

  E.项目建设期

  『正确答案』ABDE

  『答案解析』内含报酬率,是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现,使所得的现值恰好与原始投资额现值相等,从而使净现值等于零时的贴现率。内含报酬率不受资本成本即项目的必要报酬率的影响。

  【例题·单项选择题】某投资项目的初始投资额为1000万元,必要报酬率与内部报酬率均为10%,则该项目的净现值是:

  A.0万元

  B.100万元

  C.200万元

  D.1000万元

  『正确答案』A

  『答案解析』必要报酬率与内部报酬率相等,则项目的净现值=0。

  【例题·单项选择题】在对某独立投资项目进行财务评价时,下列各项中,不能据以判断该项目具有财务可行性的是:

  A.内部报酬率大于必要报酬率

  B.投资回收期小于项目寿命期

  C.以必要报酬率作为折现率计算的项目净现值大于0

  D.预期投资利润率高于目标投资利润率

  『正确答案』B

  『答案解析』投资回收期短于目标投资回收期,表明投资项目具有财务可行性。

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