不同

财政政策

货币政策

实施主体

政府

中央银行

传导过程

通过扩大财政支出或调整税率等直接作用于企业和居民

通过中介指标（如利率、货币供应量、超额准备金、基础货币、汇率等）的间接调控

政策手段

税收、预算、补贴、公债等

公开市场业务、调整法定准备金率、再贴现政策等

对利率变化的影响

扩张性财政政策趋向于提高利率（政府占用了民间资金，使金融市场资金紧张，导致市场利率的上涨）——同向

扩张性的货币政策趋向于降低利率（意味着货币供应量增加，对利率具有压抑作用）——反向

政策时滞

1.内部时滞：
（1）积极的财政政策
①认识时滞：财政政策≈货币政策
②决策时滞：财政政策＞货币政策
③行动时滞：财政政策＞货币政策
（2）消极的财政政策：内部时滞=零
2.外部时滞：财政政策<货币政策

配合

定义

产出

利率

适用情形

紧缩性财政政策+紧缩性货币政策

意味财政增收减支形成盈余或减少赤字
银行收紧银根，缩小信贷规模以减少货币供应量

减少

不确定

需求膨胀，物价迅速上升；瓶颈产业对经济起严重制约作用；经济秩序混乱，经济出现过热现象

扩张性财政政策+扩张性货币政策

意味着财政减收增支形成赤字或减少盈余
银行放松银根，扩大信贷规模，增加流通中的货币供应量

增加

不确定

大部分企业开工不足，设备闲置；劳动力就业不足；大量资源有待开发；市场疲软，经济增长乏力

扩张性财政政策+紧缩性货币政策

通过财政减税让利等增加私人需求，增加其对消费品的购买力，并扩大政府的消费需求
这种松财政引起的赤字要靠缩小信贷规模等紧货币政策措施来弥补

不确定

上升

在社会需求结构中投资需求过旺而消费需求不足并引起投资品供给不足而消费品供给过剩的情况下
　　经济增长减缓以至于停滞而通货膨胀压力又很大的情况下，或者经济结构失调与严重通货膨胀并存的情况下

紧缩性财政政策+扩张性货币政策

通过扩大信贷规模等措施来刺激投资需求，同时通过财政压缩支出来收缩消费需求

不确定

下降

在社会需求结构中投资需求不足，消费需求过旺并引起投资品供给过剩，消费品供给不足的情况下
　　比较适用于财政赤字较大与总需求不足并存的情况