第三章　货币政策分析

　　【考试要求】

　　1.金融体系

　　2.货币政策分析

　　3.财政政策与货币政策的搭配(中级)

　　本章内容中，“财政政策与货币政策的搭配”对初级资格未做要求;对于“金融风险管理体制和一般程序”，中级的要求为“熟悉”，初级的要求为“了解”。

　　第一节　金融体系

　　一、金融市场

　　(一)金融市场的要素

　　1.金融市场交易客体——货币资金，金融交易大多只表现为货币资金使用权的转移。

　　2.金融市场交易主体

　　3.金融工具

　　1)根据金融主体分类

　　2)根据交易期限分类

　　4.利率——金融市场交易的“价格”，各种利率在一般情况下，呈同方向的变化趋势。

　　(二)金融市场类型

　　1.金融交易的期限

　　2.金融交易的交割期限

　　(三)金融市场的功能

　　1.直接功能：调节盈余部门和赤字部门之间资金余缺。

　　2.间接功能：通过资金余缺的调剂实现生产要素的优化组合，促进经济效益的提高。

　　3.功能实现条件：充分信息、完全由市场供求决定的价格。

　　二、金融机构

　　(一)金融机构体系的一般构成

　　1.中央银行——现代各国金融系统的核心，其职能包括：

　　1)发行的银行：垄断货币发行

　　2)银行的银行：为商业银行和其他金融机构充当最后贷款人

　　3)政府的银行：管理国家金融

　　2.商业银行

　　以盈利为目的，直接面向企业、单位和个人，以经营存放款和汇兑为主要业务的信用机构。

　　特点：以吸收社会公众存款为其主要资金来源，以发放贷款为主要资金运用。

　　3.专业银行

　　专门经营某种特定范围的金融业务和提供专门性金融服务(如储蓄银行、进出口信贷银行等)。

　　4.投资银行：专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的银行。

　　1)资金来源：主要靠发行自己的股票和债券来筹集。

　　2)业务：

　　①对企业的股票和债券进行直接投资

　　②发放中长期贷款

　　③为工商企业代办发行或包销股票和债券

　　④参与企业的创建和改组活动

　　⑤为企业提供投资和财务咨询服务等

　　5.非银行金融机构

　　如保险公司、信用合作社、养老或退休基金、投资基金等。

　　(二)金融机构在现代经济中的作用——专业化的融资中介人

　　1.资金融通：作为存款人和贷款人中介，通过吸收存款或发行融资证券汇集资金，通过信贷等方式投向需要资金的社会各部门，使融资双方的融资交易活动顺利进行，促进资金流动。

　　2.降低融资成本：通过规模经营和专业化运作，合理控制利率并节约融资交易费用，在一定程度上降低融资交易中的融资成本。

　　3.提供金融风险转移和管理服务。

　　(三)我国现行金融机构

　　1.中央银行——中国人民银行

　　2.商业银行：四大商业银行(中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行)、其他股份制商业银行、城市合作银行

　　3.政策性银行：由政府设立，以贯彻产业政策、区域发展政策为目的，不以盈利为目的，资金来源主要靠发行政策性金融债券及财政拨付。

　　1)国家开发银行：主要为国家重点项目、重点产品和基础产业提供金融支持;

　　2)中国进出口银行：主要为扩大我国机电产品和成套设备出口等提供政策性金融服务;

　　3)中国农业发展银行：主要为农副产品收购、农业和农村经济发展等提供资金支持。

　　4.非银行金融机构：保险公司、信托投资公司、证券公司、农村和城市信用合作社等。

　　【考点例题】

　　【例题1·多项选择题】

　　属于直接金融工具的有(　)。

　　A.政府债券 　　　　B.公司债券

　　C.银行债券 　　　　D.非金融公司股票

　　E.人寿保险单

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』政府债券、公司债券、非金融公司股票属于非金融机构的融资者发行的直接金融工具;银行债券、人寿保险单属于由金融机构发行的间接金融工具。

　　【例题2·多项选择题】

　　以下属于货币市场范畴的有(　)。

　　A.银行同业拆借市场

　　B.大额存单市场

　　C.股票市场

　　D.贴现市场

　　E.长期存贷市场

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』货币市场包括短期存贷市场、银行同业拆借市场、贴现市场、短期债券市场以及大额存单等短期融资工具市场。

　　【例题3·单项选择题】(2013)

　　以下金融市场中，满足工商企业中长期资金需要的是(　)。

　　A.拆借市场

　　B.贴现市场

　　C.股票市场

　　D.票据市场

　　『正确答案』C

　　『答案解析』满足工商企业中长期资金需要的是资本市场，股票市场属于资本市场，拆借市场、贴现市场、票据市场属于货币市场。

　　【例题4·多项选择题】(2012初)

　　中央银行的主要职能可以概括为(　)。

　　A.发行的银行 　　　　B.人民的银行

　　C.政府的银行 　　　　D.银行的银行

　　E.企业的银行

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』中央银行的主要职能可概况为：发行的银行、银行的银行、政府的银行。

　　【例题5·单项选择题】(2011)

　　现代世界各国金融系统的核心是(　)。

　　A.投资银行

　　B.中央银行

　　C.商业银行

　　D.银行业监督管理委员会

　　『正确答案』B

　　『答案解析』现代世界各国金融系统的核心是中央银行。

　　【例题6·多项选择题】(2011)

　　下列经济活动中，属于投资银行业务范围的有(　)。

　　A.开展转账结算业务

　　B.发放中长期贷款

　　C.为国家重点项目、重点产品和基础产业提供金融支持

　　D.参与企业的创建和改组活动

　　E.为企业提供投资和财务咨询服务

　　『正确答案』BDE

　　『答案解析』投资银行的业务包括：①对企业的股票和债券进行直接投资;②发放中长期贷款;③为工商企业代办发行或包销股票和债券;④参与企业的创建和改组活动;⑤为企业提供投资和财务咨询服务等。