1[.单选题]某企业欲购买一种分期付息到期一次还本的债券，其面值是2000元，3年后到期，债券票面利率是3%，市场利率是5%，则该债券投资第三年年末预计现金流量为()

　　A.2060元

　　B.2100元

　　C.60元

　　D.100元

　　[答案]A

　　[解析]考察投资现金流量第三年年末除了利息现金流入外，还有2000元的债券本金现金流入，因此=2000×3%+2000=2060(元)

　　2[.单选题]下列因素中，与固定增长股票价值呈同方向变化的有()

　　A.股利年增长率

　　B.股票的市场价格

　　C.投资的必要报酬率

　　D.投资的预期收益率

　　[答案]A

　　[解析]考察证券投资决策股利年增长率g越高，固定增长股票估价模型的分母(K-g)越小，股票价值越大，选项A为答案;投资的必要报酬率K越高，固定增长股票估价模型的分母(K-g)越大，股票价值越小，选项C排除;股票价值与投资的预期收益率和股票的市场价格无关。

　　3[.单选题]投资者根据必要报酬率计算发现其持有的债券的未来现金流现值高于目前市场价格，则投资者应()

　　A.持有该债券

　　B.无法做出决策

　　C.卖出该债券

　　D.卖出50%持有的债券

　　[答案]A

　　[解析]考察投资现金流量债券的内在价值高于市场价格时应继续持有或购入该债券。当该债券未来现金流现值低于目前市场价格时，出售该债券，因此选项BCD错误。

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　　4[.单选题]确定项目投资营业现金流量所必须考虑的因素有()

　　A.非付现成本

　　B.利息费用

　　C.支付的所得税

　　D.固定资产购入成本

　　[答案]C

　　[解析]考察投资现金流量营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税

　　5[.单选题]在证券投资中，债券不能顺利地以合理市价出售的风险是()

　　A.违约风险

　　B.利率风险

　　C.流动性风险

　　D.通货膨胀风险

　　[答案]C

　　[解析]考察证券投资决策流动性风险是指债券是否能够顺利地按照目前合理的市场价格出售的风险。

　　6[.单选题]某公司拟于2019年初新建一生产车间用于某种新产品开发，则与该投资无关的现金流量有()

　　A.需购置新生产线价值为200万元

　　B.垫付50万元流动资金

　　C.利用现有的库存商品，该库存商品市场价值为117万元

　　D.企业在2020年以200万元购买土地

　　[答案]D

　　[解析]考察投资现金流量企业在2020年以200万元购买土地与决策无关。

　　7[.单选题]债券的发行人不能履行债券条款规定的义务，无法按期支付利息或偿还本金的风险是()

　　A.利率风险

　　B.通货膨胀风险

　　C.违约风险

　　D.流动性风险

　　[答案]C

　　[解析]债券的发行人不能履行债券条款规定的义务，无法按期支付利息或偿还本金的风险属于违约风险。

　　8[.单选题]某公司发行的股票，投资人要求的必要报酬率为30%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为20%，则该种股票的价值为()

　　A.20元

　　B.24元

　　C.22元

　　D.18元

　　[答案]B

　　[解析]考察股票的估价。股票价值=2×(1+20%)/(30%-20%)=24(元)。

　　9[.单选题]某股票上一年每股现金股利为6元，预计年增长率为5%,如果投资该股票的必要报酬率为10%，则该股票的估值为()

　　A.60元

　　B.63元

　　C.120元

　　D.126元

　　[答案]D

　　[解析]考察证券投资决策股票的价值=6×(1+5%)/(10%-5%)=126(元)

　　10[.单选题]已知某公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场平均报酬率为10%，则该公司股票的资本成本为()。

　　A.6%

　　B.8%

　　C.10%

　　D.16%

　　[答案]B

　　[解析]根据资本资产定价模型：股票的资本成本=6%+0.5×(10%-6%)=8%。