【例题·单项选择题】

　　某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后每年都可以获得1000元的收入，年收益率为10%，则目前的投资额应是：

　　A.10000元

　　B.11000元

　　C.20000元

　　D.21000元

　　『正确答案』A

　　『答案解析』投资额即永续年金现值=1000/10%=10000(元)。

　　知识点：投资风险报酬

　　【例题·单项选择题】

　　投资风险是指投资的未来实际报酬偏离某一报酬的可能性，该报酬是指：

　　A.风险报酬　　　B.预期报酬

　　C.必要报酬　　　D.无风险报酬

　　『正确答案』B

　　『答案解析』投资风险是指投资的未来实际报酬偏离预期报酬的可能性。

　　【例题·单项选择题】

　　投资风险报酬是投资者因承受风险而要求获得的超过某一报酬的额外报酬，该报酬是指：

　　A.未来实际报酬　　　　B.预期报酬

　　C.必要报酬　　　　　　D.无风险报酬

　　『正确答案』D

　　『答案解析』投资风险报酬是投资者因承受风险而要求获得的超过无风险报酬的额外报酬。

　　【例题·单项选择题】

　　在投资收益率不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均值是：

　　A.实际投资收益率

　　B.期望投资收益率

　　C.必要投资收益率

　　D.无风险投资收益率

　　『正确答案』B

　　『答案解析』期望投资收益率是投资项目各种可能的收益率以其出现的概率为权数计算的加权平均值。

　　【例题·多项选择题】

　　下列各项中，能够衡量单项投资风险程度的指标有：

　　A.方差　　　　　B.标准差　　　C.期望值

　　D.标准离差率　　E.协方差

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』方差、标准离差、标准离差率反映单项投资风险程度。

　　【例题·单项选择题】

　　某企业拟进行一项存在一定风险的投资，有甲、乙两个方案可供选择。甲方案收益率的期望值为20%，标准离差为6%;乙方案收益率的期望值为24%，标准离差为6%。则下列结论中正确的是：

　　A.甲方案的风险大于乙方案

　　B.甲方案的风险小于乙方案

　　C.甲、乙两方案的风险相同

　　D.无法评价甲、乙两方案的风险大小

　　『正确答案』A

　　『答案解析』期望值不同应比较标准离差率。甲标准离差率=6%/20%=0.3;乙标准离差率=6%/24%=0.25。

　　【例题·单项选择题】

　　甲项目的期望报酬率为20%，标准离差为10%，经测算甲项目的风险报酬系数为0.2，已知无风险报酬率为5%,则甲项目的投资报酬率是：

　　A.20%

　　B.15%

　　C.10%

　　D.9%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』标准离差率=标准离差/期望值=10%/20%=50%;投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=无风险报酬率+风险报酬系数×标准离差率=5%+0.2×50%=15%。

　　【例题·多项选择题】(2019年)

　　下列各项中，影响股票投资可分散风险的因素有：

　　A.公司股利政策

　　B.公司盈利能力

　　C.行业发展前景

　　D.利率政策变化

　　E.资本市场状况

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』可分散风险(亦称非系统风险)是特殊企业或特定行业特有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关，可以通过投资的分散化予以抵销。选项AB属于影响特殊企业的可分散风险。不可分散风险(亦称系统风险)是影响所有企业的因素所导致的风险，属于整体市场的风险，不能通过投资组合予以分散掉。选项CDE属于影响所有资产的市场因素，属于不可分散风险。

　　【例题·单项选择题】

　　下列关于β系数和标准差的表述中，正确的是：

　　A.β系数度量系统风险，而标准差度量非系统风险

　　B.β系数度量系统风险，而标准差度量整体风险

　　C.β系数度量投资组合风险，而标准差度量单项资产风险

　　D.β系数只能度量投资组合风险，而标准差可以度量单项资产或投资组合的风险

　　『正确答案』B

　　『答案解析』β系数是用来度量系统风险的指标，标准差是用来度量整体风险的指标。

　　【例题·单项选择题】

　　如果某股票的系统风险等于整个证券市场的系统风险，则可以判定该股票的β值：

　　A.等于1　　B.小于1　　C.大于1　　D.等于0

　　『正确答案』A

　　『答案解析』某种证券的β=1，表明单项资产的系统风险与整个证券市场的风险一致。

　　【例题·多项选择题】

　　在下列各项中，能够影响特定投资组合β系数的有：

　　A.该组合中所有单项资产在组合中所占比重

　　B.该组合中所有单项资产各自的β系数

　　C.市场投资组合的无风险收益率

　　D.该组合的无风险收益率

　　E.市场投资组合的必要收益率

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』投资组合的β系数受到单项资产的β系数和各种资产在投资组合中所占的比重两个因素的影响。

　　【例题·单项选择题】

　　如果证券市场平均报酬率为10%，无风险报酬率为4%，某证券投资组合的贝塔系数为1.8，则该证券投资组合的必要报酬率为：

　　A.6.0%

　　B.10.8%

　　C.14.0%

　　D.14.8%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』必要报酬率=4%+1.8×(10%-4%)=14.8%

　　【例题·多项选择题】

　　已知无风险利率为5%，证券市场的平均报酬率为10%，某项证券投资组合的β系数为2，则下列说法正确的有：

　　A.该证券投资组合的系统风险程度小于整个证券市场

　　B.该证券投资组合的整体风险程度小于整个证券市场

　　C.该证券投资组合的系统风险程度大于整个证券市场

　　D.整个证券市场的风险收益率为5%

　　E.该证券投资组合的风险收益率为10%

　　『正确答案』CDE

　　『答案解析』该证券投资组合的系统风险程度是整个证券市场的2倍，整个证券市场的风险收益率为10%-5%=5%，该证券投资组合的风险收益率为5%×2=10%。

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