【例题·单项选择题】

　　某项分期付款购货合同约定未来5年内每年年初付款1000元。在年利率为6%、每年复利一次的情况下，该项分期付款相当于第一年初一次性现金支付的购买价格为(　)元。已知：(F/A，6%，5)=5.6371，(P/A，6%，5)=4.2124。

　　A.4212.4

　　B.4465.14

　　C.3973.96

　　D.5975.33

　　『正确答案』B

　　『答案解析』预付年金现值=1000×(P/A，6%，5)×(1+6%)=1000×4.2124×(1+6%)=4465.14(元)

　　【例题·单项选择题】

　　假定政府发行一种没有到期日、不需还本且按年支付固定利息的公债，则该债券利息属于：

　　A.预付年金

　　B.普通年金

　　C.递延年金

　　D.永续年金

　　『正确答案』D

　　『答案解析』按年支付的固定利息属于年金，没有到期日的年金为永续年金。

　　【例题·单项选择题】

　　已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是：

　　A.方差

　　B.净现值

　　C.标准离差

　　D.标准离差率

　　『正确答案』D

　　『答案解析』标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大;标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。

　　【例题·单项选择题】

　　某投资项目的标准离差率为75%，风险报酬系数为20%，国债的年利率为5%，则该投资项目的投资报酬率为：

　　A.10% 　　B.15%

　　C.16% 　　D.20%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』投资报酬率=5%+20%×75%=20%

　　【例题·多项选择题】

　　下列各项中，可以反映投资风险大小的指标有：

　　A.方差

　　B.标准离差

　　C.贝塔系数

　　D.协方差

　　E.标准离差率

　　『正确答案』ABCE

　　『答案解析』协方差是投资组合中不同证券之间风险相关程度的指标，不反映风险。

　　【例题·多项选择题】

　　下列关于投资组合风险的表述中，正确的有：

　　A.可分散风险属于系统性风险

　　B.可分散风险通常用β系数来度量

　　C.不可分散风险通常用β系数来度量

　　D.不可分散风险属于特定公司的风险

　　E.投资组合的总风险可分为可分散风险与不可分散风险

　　『正确答案』CE

　　『答案解析』选项A，可分散风险属于非系统性风险;选项B, β系数度量的是不可分散风险;选项D，特定公司的风险能被分散掉。

　　【例题·多项选择题】

　　下列有关投资风险的说法中，正确的有：

　　A.贝塔系数通常用来测量不可分散风险

　　B.利率变化所带来的风险是一种可分散风险

　　C.投资风险越高，投资者要求的风险报酬率就越高

　　D.投资报酬率可表达为无风险报酬率与风险报酬率之和

　　E.投资风险报酬是指投资者因承受风险而期望获得的额外报酬

　　『正确答案』ACDE

　　『答案解析』利率变化所带来的风险是一种不可分散风险，选项B错误。

　　【例题·多项选择题】

　　下列因素变动将引发系统风险的有:

　　A.企业会计准则改革

　　B.企业产品价格变动

　　C.国家经济政策的变化

　　D.世界能源状况

　　E.企业研究项目失败

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险，如：宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素等;企业产品价格变动以及企业研究项目失败属于非系统风险或称可分散风险或公司风险。

　　【例题·单项选择题】

　　已知某证券投资组合的β系数为0.5，无风险报酬率为6%，证券市场平均报酬率为10%，则该证券投资组合的必要收益率为:

　　A.6%　　　 B.8%

　　C.10%　　　D.16%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』必要报酬率=6%+0.5×(10%-6%)=8%

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