一、单项选择题

　　1. A关于企业的财务管理目标，目前主要有利润最大化、每股盈余最大化、现金流量最大化、股东财富或企业价值最大化等四种观点。参考教材P76。

　　2. A企业的资本运动过程，也就是财务活动的过程，可分为：资本筹集、资本投入、资本营运和资本回收四个阶段。参考P73。

　　3. B复利终值和复利现值互为倒数。因此答案B正确。

　　4. A标准离差越大，表示离差程度越大，风险越高，风险报酬越高;标准离差越小，表示离差程度越小，风险越低，风险报酬越低。参考教材P91～92。

　　5. B财务管理的内容是指财务管理所包含的基本业务管理方面，与财务活动的过程以及财务关系密切联系。企业财务管理的内容主要包括四个方面：筹资管理;投资管理;营运管理;分配管理。参考教材P75～76。

　　6. C财务管理的基本职能有财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析等五项职能。参考教材P77。

　　7. B本题的关键是每年年初流入，即4到8年年初流入，也就是3到7年每年年末流入则n=5;m=2。500×PVIFA10%,,5*PVIF10%,,2=500*3.791*0.826=1565.68。参考教材P83。

　　8. C设每年末偿还A元，则A×PVIFA12%,5=200000 PVIFA12%,5=3.605 A=55479。

　　9. C β系数等于1时与整个证券市场平均风险一致。参考教材P95。

　　10. D投资期望收益率等于无风险投资收益率时β系数等于0，β系数等于1时与整个证券市场平均风险一致。参考教材P96。

　　二、多项选择题

　　1. ACE财务管理的基本职能一般有财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析五项职能。

　　2. ACDE贝塔系数是测度系统风险，贝塔系数是不能测度系非统风险，因此B错误。P95。3. AC投资组合的风险有系统风险和非系统风险，非系统风险是可以分散的，系统风险是不可以分散的。参考教材P93~95。

　　4. AB整体市场风险是不能通过投资组合来回避，是来自于公司之外。选项CDE是非系统风险的特点。参考教材P95。

　　5. ABC按照资本资产定价模式，资组合必要报酬率=无风险收益率+投资组合的贝塔系数×(市场平均报酬率-无风险收益率)，因此答案ABC正确。参考教材P96。

　　6. AC市场组合的贝塔系数等于1;无风险资产的贝塔系数等于0。参考教材P95。

　　7. BCD现金流量失常和盈利质量下降是投资组合的非系统性风险。参考教材P93。

　　8. BCE无风险程度越高，无风险报酬率越高，要求的报酬率越高。

　　9. AD递延年金第一次支付发生在若干期以后，终值与递延期无关。参考教材P83。

　　10. ABCE关于企业的财务管理目标，目前主要有利润最大化、每股盈余最大化、现金流量最大化、股东财富或企业价值最大化等四种目标。参考教材P76。

　　三、综合分析题

　　1. (1).C甲公司投资组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4。

　　(2). B甲公司资组合的风险收益率为=1.4×(15%-10%)=7%。

　　(3). C甲公司投资组合的必要投资收益率为=10%+7%=17%。

　　(4). ABCD A股票的必要报酬率=10%+2.0×(15%-10%)=20%;B股票的必要报酬率=10%+1.0×(15%-10%)=15%;C股票的必要报酬率=10%+0.5×(15%-10%)=12.5%。 (5). A A股票的系统风险大于市场平均风险，因为A股票的贝塔系数均大于1;B股票的系统风险等于市场平均风险，;C股票的贝他系数小于1，则C股票的系统风险小于市场的平均风险。所以答案为A。