A公司上年销售收入5000万元，净利400万元，支付股利200万元。上年末有关资产负债表资料如下表：
来源 :焚题库 2018-01-20
中简答题 A公司上年销售收入5000万元，净利400万元，支付股利200万元。上年末有关资产负债表资料如下表：
根据过去经验，需要保留的金融资产最低为2840万元，以备各种意外支付。
要求：
(1)假设经营资产中有80%与销售收入同比例变动，经营负债中有60%与销售收入同比例变动，回答下列互不相关的问题：
①若A公司既不发行新股也不举借新债，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额；
②若今年预计销售额为5500万元，销售净利率变为6%，股利支付率为80%，同时需要增加100万元的长期投资，其外部融资额为多少?
③若今年预计销售额为6000万元，但A公司经预测，今年可以获得外部融资额504万元，在销售净利率不变的情况下，A公司今年可以支付多少股利?
④若今年A公司销售量增长可达到25%，据预测产品销售价格将下降8%，但销售净利率提高到10%，并发行新股100万元，如果计划股利支付率为70%，其新增外部负债为多少?
(2)假设预计今年资产总量为12000万元，负债的自发增长为800万元，可以获得外部融资额800万元，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额。
根据过去经验，需要保留的金融资产最低为2840万元，以备各种意外支付。
要求：
(1)假设经营资产中有80%与销售收入同比例变动，经营负债中有60%与销售收入同比例变动，回答下列互不相关的问题：
①若A公司既不发行新股也不举借新债，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额；
②若今年预计销售额为5500万元，销售净利率变为6%，股利支付率为80%，同时需要增加100万元的长期投资，其外部融资额为多少?
③若今年预计销售额为6000万元，但A公司经预测，今年可以获得外部融资额504万元，在销售净利率不变的情况下，A公司今年可以支付多少股利?
④若今年A公司销售量增长可达到25%，据预测产品销售价格将下降8%，但销售净利率提高到10%，并发行新股100万元，如果计划股利支付率为70%，其新增外部负债为多少?
(2)假设预计今年资产总量为12000万元，负债的自发增长为800万元，可以获得外部融资额800万元，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额。
参考答案：
(1)变动经营资产销售百分比=7000×80%／5000×100%=112%
变动经营负债销售百分比=3000×60%÷5000×100%=36%
可供动用的金融资产=3000-2840=160(万元)
①销售净利率=400÷5000×100%=8%
股利支付率=200÷400×100%=50%
因为既不发行新股也不举借新债，所以外部融资额为0。假设今年的销售增长额为W万元，
则：W×(112%-36%)-160-(5000+W)×8%×(1-50%)=0
解得：销售增长额=500(万元)
所以，今年可实现的销售额=5000+500=5500(万元)
②外部融资额=(5500-5000)×(112%-36%)-160+100-5500×6%×(1-80%)=254(万元)
③504=(6000-5000)×(112%-36%)-160-6000×8%×(1-股利支付率)
解得：股利支付率=80%
可以支付的股利=6000×8%×80%=384(万元)
④今年的销售额=5000×(1+25%)×(1-8%)=5750(万元)
外部融资额=(5750-5000)×(112%-36%)-160-5750×10%×(1-70%)=237.5(万元)
外部负债融资额=外部融资额-外部权益融资额=237.5-100=137.5(万元)
(2)外部融资额=预计资产总量-已有的资产-负债的自发增长-内部提供的资金800=12000-10000-800-今年销售额×8%×(1-50%)
解得：今年销售额=10000(万元)
