简答题 ABC公司近3年的主要财务数据和财务比率如下：

假设该公司所得税税率为30%，利润总额一毛利一期间费用。不存在所得税纳税调整事项。
要求：
(1)分析说明总资产净利率下降的原因；
(2)分析说明总资产周转次数下降的原因；
(3)计算第2年和第3年的毛利、期间费用、利润总额和净利润，并说明销售净利率下降的原因；
(4)分析说明该公司的资金来源；
(5)分析公司的股利支付比例；
(6)假如你是该公司的财务经理，在今年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。

参考答案：

(1)根据"总资产净利率=销售净利率×总资产周转次数"可知，总资产净利率下降的原因是总资产周转次数和销售净利率在下降。
(2)本题中总资产周转次数下降的原因是应收账款周转天数延长和存货周转次数下降。
(3)相关数据计算结果见下表：

注：利润总额=净利润／（1-所得税税率）
第二年利润总额=202.1/(1-30%)=288.71（万元）
第三年利润总额=98.8/(1-30%)=141.14(万元)
根据"销售净利率=净利润／销售收入×100%"可知，影响销售净利率的直接因素是净利润和销售收入。本题中第3年的销售收入比第2年下降，如果净利润不变，则销售净利率一定会提高，所以，销售净利率下降的直接原因是净利润下降，净利润下降的原因是利润总额下降，利润总额下降的原因是销售毛利率下降导致的毛利下降。尽管在第3年大力压缩了期间费用51.73(412.19-360.46)万元，仍未能导致销售净利率上升。
(4)根据"负债／股东权益"的数值大于1可知，在资本结构中负债的比例大于股东权益，即负债是资金的主要来源，进一步根据"（非流动负债／股东权益）／（负债／股东权益）=非流动负债／负债"，可知本题中"非流动负债／负债"的数值小于0.5，即在负债中，流动负债占的比例大于非流动负债，因此，流动负债是负债资金的主要来源。
(5)第2年的收益留存=550-500=50（万元），股利支付比例为(202.1-50)÷202.1×100%=75.26%;第3年的收益留存=550-550=0（万元），股利支付比例为（98.8-0）÷98.8×100%=100%，由此可知，该公司的股利支付比例很大，大部分盈余都用于发放股利。
(6)①扩大销售；②降低存货；③降低应收账款；④增加收益留存；⑤降低进货成本。

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相关知识：一、财务报表分析