甲公司当年股票价格为32元/股，未来三年每年股利为2元/股，随后每年股利保持10%
来源 :焚题库 2021-09-09
中简答题 【2021年真题】材料：
甲公司当年股票价格为32元/股，未来三年每年股利为2元/股，随后每年股利保持10%的速度增长，已知甲公司β系数为2，无风险收益率为5%，市场平均收益率为10%。
【问题】（1）运用资本资产定价模型求甲公司必要收益率；
（2）运用股票定价模型计算甲公司股票价值；
（3）判断该股票是否值得购买，并分析原因。
甲公司当年股票价格为32元/股，未来三年每年股利为2元/股，随后每年股利保持10%的速度增长，已知甲公司β系数为2，无风险收益率为5%，市场平均收益率为10%。
【问题】（1）运用资本资产定价模型求甲公司必要收益率；
（2）运用股票定价模型计算甲公司股票价值；
（3）判断该股票是否值得购买，并分析原因。
参考答案：（1）必要收益率=5%+2×（10%-5%）=15%
（2）股票价值=2×（P/A，15%，3）+2×（1+10%）/（15%-10%）×（P/F，15%，3）=2×2.2832+2×1.1/0.05×0.6575=33.50元
（3）股票价值为33.5元，价格为32元，价值大于价格，值得购买。
答案解析:
