甲公司所得税税率为25%，加权平均资本成本为10%。为了扩大生产能力
来源 :焚题库 2019-10-19
中简答题 甲公司所得税税率为25%，加权平均资本成本为10%。为了扩大生产能力，拟增加一条新生产线，该投资新设备的投资额为1800万元，安装期为1年，经营期为5年。采用直线法计提折旧，预计期末净残值为300万元。投产时需要垫支营运资金200万元，该企业计提折旧的方法、年限、预计净残值等与税法规定一致。
预计投产后每年可增加营业收入1280万元，每年增加付现营业成本680万元。
要求：
（1）计算该项投资营业期净现金流量
（2）计算该投资项目的净现值
（3）假设折现率为15%时，该项目的净现值为－390.31
万元，计算该项目内含报酬率
预计投产后每年可增加营业收入1280万元，每年增加付现营业成本680万元。
要求：
（1）计算该项投资营业期净现金流量
（2）计算该投资项目的净现值
（3）假设折现率为15%时，该项目的净现值为－390.31
万元，计算该项目内含报酬率
参考答案：
（1）营业现金净流量
＝（1280－680）×（1－25%）+（1800－300）/5×25%
＝450+75＝525（万元）
（2）NPV＝－1800－200×（P/F，10%，1）
+525 ×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）
+（200+300）×（P/F，10%，6）＝109.69（万元）
（3）（10%－X）/（10%－15%）
＝109.69/（109.69+390.31）
X＝11.10%
