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某公司上年度的自由现金流为500万元，预计今年的自由现金流增长率为5％，公司的负债比率为20％，股票投资者的必要收益率为16％
来源 :焚题库 2021-03-03
中单项选择题 某公司上年度的自由现金流为500万元，预计今年的自由现金流增长率为5％，公司的负债比率为20％，股票投资者的必要收益率为16％，负债的税前成本为8％，税率为25％，公司负债的市场价值为1120万元，公司现有发行在外的普通股为200万股，则下列说法正确的有（?）。 Ⅰ 公司今年的现金流为525万元 Ⅱ 公司的加权平均资本成本为14％ Ⅲ 公司的股权价值为4713．33万元 Ⅳ 公司股票的内在价值约为23．57元
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
正确答案：B
答案解析:I项，公司今年的现金流为500×（1+5%）=525(万元)；Ⅱ项，公司的加权平均资本成本=（E/V）·Re+（D/V）·Rd·（1-Tc）=80%×16%+20%×8%×75%=14%；Ⅲ项，公司总价值VA=FCFF1/(WACC-gFCFF)=525/(14%-5%)=5833033(万元)，所以，股权价值VE=VA-VD=5833.33-1120=4713.33(万元)；Ⅳ项，公司股票的内在价值=4713.33/200=23.57(元)
