某股票的现行市价为45元，以该股票为标的物的看涨期权的执行价格为50元，到期时间为6个月，划分期数为2期
来源 :焚题库 2018-07-27
中简答题
某股票的现行市价为45元，以该股票为标的物的看涨期权的执行价格为50元，到期时间为6个月，划分期数为2期，每期股价变动有两种可能；上升30%或者下降20%。无风险月报酬率为1%。
1，利用两期二叉树模型估计该期权的价值。
参考答案：
1，Suu＝45×（1＋30%）×（1＋30%）＝76,05(元) Sud＝45×（1＋30%）×（1－20%）＝46,8(元)
Sdd＝45×（1－20%）×（1－20%）＝28,8(元) Cuu＝max（76,05－50,0）＝26,05(元)
Cud＝max（46,8－50,0）＝0 Cdd＝max（28,8－50,0）＝0 利用风险中性原理，得出；
上行概率＝（1＋3%－0,8）/（1,3－0,8）＝0,46 下行概率＝（1,3－1－3%）/（1,3－0,8）＝0,54 Cu＝0,46×26,05/（1＋3%）＋0,54×0/（1＋3%）＝11,63(元)
Cd＝0 C0＝0,46×11,63/（1＋3%）＝5,19（元）
相关知识：六、债券、股票价值的评估