简答题 某投资建设项目的财务评价基础数据如下：
1.项目计算期5年，其中建设期1年，运营期4年。
2.项目建设投资5000万元，其中2000万元为项目资本金，其余为贷款；贷款在建设期内均衡发生，年利率为6%；建设期利息用资本金偿还，在4年运营期内每年还本750万元。
3.流动资金2000万元，全部在建设期末投入，其中1000万元为贷款，年利率也为6%；运营期每年付息，本金在运营期末一次偿还。
4.项目每年的折旧费为1125万元，固定资产余值在计算期末回收。
5.项目运营期内每年的营业收入为5200万元（不含增值税销项税额），经营成本为3000万元（不含增值税进项税额），营业税金及附加费为80万元，企业所得税率为25%，项目业主要求的资本金投资基准收益率为12%。
6.假定所有现金流量都发生在各年年末，忽略固定资产进项税的抵扣。
问题：
1.分步计算各年的利润总额。
2.按照对项目资本金现金流量表的要求，计算各年的净现金流量以及项目资本金财务净现值，判断其财务上的可接受性，并简要说明理由。复利系数，见表3。
（分步列出计算式，计算过程及结果数值均保留两位小数）

参考答案：

1.利润总额=营业收入-总成本费用-营业税及附加+补贴收入总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+建设投资贷款利息+流动资金贷款利息建设期贷款利息=（3000÷2）万元×6%=90万元计算期第2年建设投资贷款利息=3000万元×6%=180万元计算期第2年流动资金贷款利息=1000万元×6%=60万元计算期第2年总成本费用=（3000+1125+180+60）万元=4365万元计算期第2年利润总额=（5200-4365-80）万元=755万元计算期第3年建设投资贷款利息=（3000-750）万元×6%=135万元计算期第3年流动资金贷款利息=1000万元×6%=60万元计算期第3年总成本费用=（3000+1125+135+60）万元=4320万元计算期第3年利润总额=（5200-4320-80）万元=800万元计算期第4年建设投资贷款利息=（3000-750×2）万元×6%=90万元计算期第4年流动资金贷款利息=1000万元×6%=60万元计算期第4年总成本费用=（3000+1125+90+60）万元=4275万元计算期第4年利润总额=（5200-4275-80）万元=845万元计算期第5年建设投资贷款利息=（3000-750×3）万元×6%=45万元计算期第5年流动资金贷款利息=1000万元×6%=60万元计算期第5年总成本费用=（3000+1125+45+60）万元=4230万元计算期第5年利润总额=（5200-4230-80）万元=890万元 2.按照对项目资本金现金流量表的要求，净现金流量=现金流入-现金流出；现金流入=营业收入+补贴收入+回收固定资产余值+回收流动资金；现金流出=项目资本金+建设投资本金偿还+建设投资利息偿还+流动资金本金偿还+流动资金利息偿还+经营成本+营业税及附加+所得税；所得税=利润总额×所得税税率。计算期第1年现金流入=0 计算期第1年现金流出=（2000+1000）万元=3000万元计算期第1年净现金流量=（0-3000）万元=-3000万元计算期第2年所得税=755万元×25%=188.75万元计算期第2年现金流入=5200万元计算期第2年现金流出=（750+180+60+3000+80-1-188.75）万元=4258.75万元计算期第2年净现金流量=（5200-4258.75）万元=941.25万元计算期第3年所得税=800万元×25%=200万元计算期第3年现金流入=5200万元计算期第3年现金流出=（750+135+60+3000+80+200）万元=4225万元计算期第3年净现金流量=（5200-4225）万元=975万元计算期第4年所得税=845万元×25%=211.25万元计算期第4年现金流入=5200万元计算期第4年现金流出=（750+90+60+3000+80+211.25）万元=4191.25万元计算期第4年净现金流量=（5200-4191.25）万元=1008.75万元计算期第5年所得税=890万元×25%=222.50万元计算期第5年回收固定资产余值=（5000-1125×4）万元=500万元计算期第5年回收流动资金=2000万元计算期第5年现金流入=（5200+500+2000）万元=7700万元计算期第5年现金流出=（750+90+60+3000+80+211.25）万元=4191.25万元计算期第5年净现金流量=（7700-4191.25）万元=3508.75万元项目资本金财务净现值=[-3000（P/F，12%，1）+941.25（P/F，12%，2）+975（P/F，12%，3）+1008.75（P/F，12%，4）+3508.75（P/F，12%，5）]万元=[-3000×0.8929+941.25×0.7972+975×0.7118+1008.75×0.6355+3508.75×0.5674]万元=1397.59万元其财务上的是可接受的，理由：项目资本金财务净现值大于零。

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