甲公司股票当前价格60元，以该股票为标的资产的看涨期权执行价格为65元
来源 :题库 2022-08-22
中单项选择题 【2021年真题】甲公司股票当前价格60元，以该股票为标的资产的看涨期权执行价格为65元，每份看涨期权可以买入1份股票。预计未来甲公司股价或者上涨20元，或者下跌10元。下列投资组合中，可复制1份多头该看涨期权投资效果的是（）。
A.购入0.5份甲公司股票，同时借入必要的款项
B.购入2份甲公司股票，同时借入必要的款项
C.购入0.5份甲公司股票，同时贷出必要的款项
D.购入2份甲公司股票，同时贷出必要的款项
正确答案：A
答案解析:根据复制原理可知，需要构造一个借款买股票的组合。
上行股价Su=60+20=80（元），下行股价Sd=60-10=50（元）；
股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价-执行价格=80-65=15（元）；
股价下行时期权到期日价值Cd=0；
套期保值比率H=期权价值变化/股价变化=（15-0）/（80-50）=0.5；
因此是购入0.5份甲公司股票，同时借入款项，选项A正确。
