甲公司是一家制造业企业，产品市场需求处于上升阶段，为增加产能，公司拟于2018年初添置一台设备，有两种方案可供选择
来源 :焚题库 2022-04-13
中方案一：自行购置。预计设备购置成本1600万元。按税法规定，该设备按直线法计提折旧，折旧年限5年，净残值为5%，预计该设备使用4年，每年年末支付维护费用16万元，4年后变现价值400万元。
方案二：租赁，甲公司租用设备进行生产，租赁期4年，设备的维护费用由提供租赁服务的公司承担，租赁期内不得撤租，租赁期满时设备所有权不转让，租赁费总计1480万元，分4年偿付，每年年初支付370万元。
甲公司的企业所得税税率为25%，税前有担保的借款利率为8%。
已知：（P/A，6%，3）=2.6730，（P/A，6%，4）=3.4651，（P/F，6%，4）=0.7921。
要求：
（1）计算方案一的初始投资额，每年折旧抵税额、每年维护费用税后净额、4年后设备变现税后净额，并计算考虑货币时间价值的平均年成本。
（2）计算方案二的考虑货币时间价值的平均年成本。
（3）比较方案一和方案二的平均年成本，判断甲公司应该选择方案一还是方案二。
参考答案：（1）方案一的初始投资额为1600（万元）
每年折旧额=1600×（1-5%）/5=304（万元）
年折旧抵税额=304×25%=76（万元）
每年维护费税后净额=16×（1-25%）=12（万元）
4年后设备账面价值=1600-304×4=384（万元）
4年后设备变现收益纳税额=（400-384）×25%=4（万元）
4年后设备变现税后现金净流量=400-4=396（万元）
购置方案折现率=8%×（1-25%）=6%
购置方案现金流出总现值=1600+12×（P/A，6%，4）-76×（P/A，6%，4）-396×（P/F，6%，4）=1600+12×3.4651-76×3.4651-396×0.7921=1064.56（万元）
考虑货币时间价值的平均年成本=1064.56/（P/A，6%，4）=1064.56/3.4651=307.22（万元）
（2）该合同不属于选择简化处理的短期租赁和低价值资产租赁，符合融资租赁的认定标准。租赁费不可在税前扣除。
租赁方案折现率=8%×（1-25%）=6%
每年折旧额=（1480-1480×5%）/5=281.2（万元）
年折旧抵税额=281.2×25%=70.3（万元）
设备租赁期满时设备所有权不转让，期末资产变现流入=0。
期末资产账面价值=1480-281.2×4=355.2（万元）
期末资产变现损失抵税=355.2×25%=88.8（万元）
租赁方案的现金流出总现值=370+370×（P/A，6%，3）-70.3×（P/A，6%，4）-88.8×（P/F，6%，4）=370+370×2.6730-70.3×3.4651-88.8×0.7921=1045.07（万元）
考虑货币时间价值的平均年成本=1045.07/（P/A，6%，4）=1045.07/3.4651=301.60（万元）
（3）方案一的平均年成本大于方案二的平均年成本，所以甲公司应选择方案二。
答案解析:
相关知识：第四节 租赁筹资
