A公司欲添置一台设备，正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下：(1)如果自行购置该设备，预计购置成本4000万
来源 :焚题库 2019-09-24
中简答题 A公司欲添置一台设备，正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下： (1)如果自行购置该设备，预计购置成本4000万元。 (2)该项固定资产的税法折旧年限为10年，法定残值为5%，预计该资产5年后变现价值为2000万元。 (3)如果以租赁方式取得该设备，B租赁公司要求每年租金900万元，租期5年，租金在每年年末支付。 (4)已知A公司适用的所得税税率为25%，同期有担保贷款的税前利息率为8%。 (5)若合同约定，租赁期内不得退租，在租赁期满租赁资产归承租人所有，并为此需向出租人支付资产余值价歉2000万元，要求：计算租赁净现值，分析A公司应通过自行购置还是租赁取得。
参考答案：
(1)租赁方案：
因为在租赁期满租赁资产归承租人所有，所以在这种情况下，租赁费不可在税前直接扣除。由于合同约定了承租人的付款总额，租赁费是取得租赁资产的成本，全部构成其计税基础：租赁资产的计税基础＝900×5+2000＝6500(万元)
租赁资产的年折旧额＝6500×(1-5%)÷10＝617.5(万元)
每年折旧抵税＝617.5×25%＝154.38(万元)
租赁期现金流量＝-900+154.38＝-745.62(万元)
第5年年末变现价值＝2000(万元)
第5年年末账面净值＝6500-617.5×5＝3412.5(万元)
变现损失＝3412.5-2000＝1412.5(万元)
期末预计回收余值的现金流量＝变现价值+变现损失抵税＝2000+1412.5×25%＝2353.13(万元)
期末支付买价＝-2000(万元)
折现率＝8%×(1-25%)＝6%
(2)借款购买方案：
折旧＝4000×(1-5%)／10＝380(万元)
第5年年末的变现价值＝2000万元
第5年年末的账面净值＝4000-380×5＝2100(万元)
变现损失＝2100-2000＝100(万元)
终结点回收现金流量＝2000+100×25%＝2025(万元)
租赁净现值＝-2876.96-(-2086.71)＝-790.25(万元)
租赁净现值小于0，所以应通过自行购买取得设备。
【提示】把未来税后借款支付，统一考虑在实体流量下企业初始购置支出，两种结果是一样的。(本例最终结果与上面方法的差异属于小数尾差)。