甲公司目前的资本结构中，长期资本总额为2000万元，其中银行借款200万元，年利率为5%
来源 :焚题库 2021-10-16
中简答题 甲公司目前的资本结构中，长期资本总额为2000万元，其中银行借款200万元，年利率为5%，借款手续费率为0.2%；公司债券300万元，债券面值1000元，发行价格为1200元，票面利率为8%，发行费率1%，债券期限为5年，每年付息一次，到期一次归还本金；优先股400万元，优先股面值100元，规定的年股息率为10%，优先股发行价格为120元/股，优先股筹资费率为2%；普通股900万元，留存收益200万元，普通股股利年固定增长率为5%，预计明年每股股利2元，目前普通股股价为20元/股，筹资费率为2.5%。公司适用的企业所得税税率为25%。
要求：
（1）、按照一般模式计算银行借款的资本成本。
（2）、按照一般模式计算公司债券的资本成本。
（3）、计算优先股的资本成本。
（4）、计算普通股和留存收益的资本成本。
（5）、计算加权平均资本成本。
要求：
（1）、按照一般模式计算银行借款的资本成本。
（2）、按照一般模式计算公司债券的资本成本。
（3）、计算优先股的资本成本。
（4）、计算普通股和留存收益的资本成本。
（5）、计算加权平均资本成本。
参考答案：（1）、银行借款的资本成本＝5%×（1-25%）/（1-0.2%）＝3.76%
（2）、公司债券的资本成本＝1000×8%×（1-25%）/[1200×（1-1%）]＝5.05%
（3）、优先股的资本成本＝100×10%/[120×（1-2%）]＝8.50%
（4）、留存收益的资本成本＝2/20＋5%＝15%
普通股的资本成本=2/（20*（1-2.5%））+5%=15.26%
（5）、加权平均资本成本＝200/2000×3.76%＋300/2000×5.05%＋400/2000×8.50%＋900/2000×15.26%＋200/2000×15%
＝0.1×3.76%＋0.15×5.05%＋0.2×8.50%＋0.45×15.26%＋0.1×15%
＝11.20%。
答案解析:
相关知识：第二节 资本成本
