M公司拟进行股票投资,计划购买A、B、C三种股票,并分别设计了甲、乙两种投资组合
来源 :焚题库 2019-01-04
中简答题 M公司拟进行股票投资,计划购买A、B、C三种股票,并分别设计了甲、乙两种投资组合。
已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5,它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%,无风险收益率为8%。
要求:
1）根据A股票的β系数,评价相对于市场投资组合而言的投资风险大小。
2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。
4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。
5）比较甲乙两种投资组合的β系数,评价它们的投资风险大小。
已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5,它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%,无风险收益率为8%。
要求:
1）根据A股票的β系数,评价相对于市场投资组合而言的投资风险大小。
2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。
4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。
5）比较甲乙两种投资组合的β系数,评价它们的投资风险大小。
参考答案：
1）A股票的β＞1,说明该股票所承担的系统风险大于市场投资组合的风险
2）A股票的必要收益率=8%＋1.5×（12%－8%）=14%
3）甲种投资组合的β系数=1.5×50%＋1.0×30%＋0.5×20%=1.15
甲种投资组合的风险收益率=1.15×（12%－8%）=4.6%
4）乙种投资组合的β系数=3.4%/（12%－8%）=0.85
乙种投资组合的必要收益率=8%＋3.4%=11.4%
5）甲种投资组合的β系数（1.15）大于乙种投资组合的β系数（0.85）,说明甲投资组合的系统风险大于乙投资组合的系统风险。
