D公司是一个制造公司，拟添置一台大型设备，该设备预计需要使用5年，正在研究是通过自行购置还是租赁取得
来源 :焚题库 2017-07-18
中简答题 D公司是一个制造公司，拟添置一台大型设备，该设备预计需要使用5年，正在研究是通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下： (1)如果企业自行购置该设备，预计购置成本1000万元。税法规定的折旧年限为8年，直线法计提折旧，残值为购置成本的5%。预计该资产5年后变现价值为300万元。 (2)如果以租赁方式取得该设备，租赁公司要求每年租赁费215万元，租期5年，租赁费在每年年末支付，租赁期满设备所有权不转让。 (3)已知D公司的所得税税率40%，税前借款（有担保）利率10%。已知：(P/A，10%，5)=3.7908，(P/A，6%，5)=4.2124,(P/F,6%,5)=0.7473. 要求：请你为D公司做出租赁与自购设备的决策。
参考答案：
判别该租赁合同的租赁费是否可以直接抵税。 ①该项租赁在期满时资产所有权不转让； ②租赁期与资产税法使用年限比率=5/8×100%=62.5%低于规定的75%; ③租赁最低付款额的现值=215×(P/A，10%，5)=815.02（万元）低于租赁资产公允价值的90%（1000×90%=900万元）。因此，该租赁合同的租赁费可以直接抵税。租赁费抵税=215×40%=86（万元）年折旧=1000×(1-5%)/8=118.75（万元）折旧抵税=118.75×40%=47.5（万元）第1-4年每年避免的税后利息支出=1000×10%×(1-40%)=60(万元) 第5年避免的税后利息和本金支出=60+1000=1060(万元) 第1-4年租赁期现金流量=-税后租赁费-失去的折旧抵税+避免的税后利息支出=-215×(1-40%)-47.5+60=-116.5（万元）期末资产账面价值=1000-118.75×5=406.25（万元）期末资产变现金额=300(万元) 变现损失抵税=(406.25-300)×40%=42.5（万元）第5年末的税后现金流量=避免的税后利息和本金支出-税后租赁费-失去的折旧抵税-期末资产变现的相关流量=1060-215×(1-40%)-47.5-300-42.5=541（万元）借款（有担保）税后利率=10%×(1-40%)=6% 租赁方案的净现值=-116.5×(P/A,6%,4)+541×(P/F,6%，5)=-116.5×3.4651+541×0.7473=0.61 结论：D公司应该选择租赁方案。
