DL公司目前的股价S为20美元，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，看涨期权和看跌期权的执行价格X均为22美元
来源 :焚题库 2019-04-23
中简答题 DL公司目前的股价S
为20美元，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，看涨期权和看跌期权的执行价格X均为22美元，期权成本P为3美元，一年后到期。甲采取的是保护性看跌期权策略，乙采取的是抛补看涨期权策略，丙采取的是多头对敲策略。预计到期时股票市场价格的变动情况如下：
要求：
(1)计算甲的由1股股票和1股看跌期权构成的投资组合的期望收益；
(2)计算乙的由1股股票和1股看涨期权构成的投资组合的期望收益；
(3)计算丙的由1股看跌期权和1股看涨期权构成的投资组合的期望收益。
为20美元，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，看涨期权和看跌期权的执行价格X均为22美元，期权成本P为3美元，一年后到期。甲采取的是保护性看跌期权策略，乙采取的是抛补看涨期权策略，丙采取的是多头对敲策略。预计到期时股票市场价格的变动情况如下：要求：
(1)计算甲的由1股股票和1股看跌期权构成的投资组合的期望收益；
(2)计算乙的由1股股票和1股看涨期权构成的投资组合的期望收益；
(3)计算丙的由1股看跌期权和1股看涨期权构成的投资组合的期望收益。
参考答案：
(1)
甲的投资组合的期望收益=（-1）×0.2+(-1)×0.3+1×0.1+5×0.4=1.6（美元）
(2)
乙的投资组合的期望收益=（-1）×0.2+（-5）×0.3+5×0.1+5×0.4=0.8（美元）
(3)
丙的投资组合的期望收益=0×0.2+4×0.3+（-4）×0.1+0×0.4=0.8（美元）