2012年10月1日ABC公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选
来源 :焚题库 2017-07-17
中简答题 2012年10月1日ABC公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选：
(1)A公司曾于2010年1月1日发行债券，债券面值为1000元，4年期，票面利率为8%，每年6月末和12月末各付息一次，到期一次还本，目前市价为1100元，若投资人要求的必要收益率为6%(复利，按半年计息)，则此时A公司债券的价值为多少?应否购买?
(2)B公司曾于2011年7月1日发行的可转换债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为3%，单利计息，到期一次还本付息，转换比率为20，转换期为3年，债券目前的市价为1100元，投资人要求的必要收益率为6%(单利，按年计息)，若ABC公司决定在转换期末转换为该公司的股票，并估计能以每股60元的价格立即出售，则此时8公司债券的价值为多少?应否购买?
(3)C公司2010年10月1日发行的纯贴现债券，债券面值为1000元，4年期，到期还本，投资人要求的必要收益率为6%，准备持有至到期日，目前市价为850元，计算C债券的投资收益率并决定应否购买?
已知：(P／A，3%，2)=1.9135，(P／F，3%，2)=0.9426，(P／F，3%，1／2)=O.9853
(1)A公司曾于2010年1月1日发行债券，债券面值为1000元，4年期，票面利率为8%，每年6月末和12月末各付息一次，到期一次还本，目前市价为1100元，若投资人要求的必要收益率为6%(复利，按半年计息)，则此时A公司债券的价值为多少?应否购买?
(2)B公司曾于2011年7月1日发行的可转换债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为3%，单利计息，到期一次还本付息，转换比率为20，转换期为3年，债券目前的市价为1100元，投资人要求的必要收益率为6%(单利，按年计息)，若ABC公司决定在转换期末转换为该公司的股票，并估计能以每股60元的价格立即出售，则此时8公司债券的价值为多少?应否购买?
(3)C公司2010年10月1日发行的纯贴现债券，债券面值为1000元，4年期，到期还本，投资人要求的必要收益率为6%，准备持有至到期日，目前市价为850元，计算C债券的投资收益率并决定应否购买?
已知：(P／A，3%，2)=1.9135，(P／F，3%，2)=0.9426，(P／F，3%，1／2)=O.9853
参考答案：
(1)A债券的价值=[40+40×(P／A，3%，2)+1000×(P／F，3%，2)]×(P／F，3%，1／2)
=1059.14×0.9853
=1043.57(元)
由于A债券目前市价(1100元)高于其价值(1043.57元)，所以，不应该购买。
(2)B债券的价值
=60×20／(1+6%×21／12)=1085.97(元)
由于8债券目前市价(1100元)高于其价值(1085.97元)，所以，不应该购买。
(3)1000×(P／F，r，2)=850
(P／F，r，2)=0.85
(1+r)2=1／O.85=1.1765
解得：C债券投资收益率=8.47%
由于C债券投资收益率(8.47%)高于投资人要求的必要收益率(6%)，因此，应该买C债券。
