甲公司是一家制造业企业，产品市场需求处于上升阶段，为增加产能，公司拟于2018年年初添置一台设备，有两种方案可供选择
来源 :焚题库 2019-11-06
中方案一：自行购置。预计设备购置成本2500万元。按税法规定，该设备按直线法计提折旧，折旧年限5年，净残值为10% ，预计该设备使用4年，每年年末支付维护费用30元，4年后变现价值800万元。
方案二：租赁。甲公司租用设备进行生产，租赁期4年，设备的维护费用由提供租赁服务的公司承担，租赁期内不得撤租，租赁期满时设备所有权不转让，租赁费总计1920万元，分4年偿付，每年年末支付480万元。
甲公司的企业所得税税率为25%，税前有担保的借款利率为12%。
要求：
（1）计算方案一的每年折旧抵税额、每年维护费用税后净额、4年后设备变现税后净额，并计算考虑货币时间价值的平均年成本。
（2） 判断租赁性质，并计算方案二的考虑货币时间价值的平均年成本。
（3） 比较方案一和方案二的平均年成本，判断甲公司应该选择方案一还是方案二。
参考答案：
（1）每年折旧额 =2500×（1-10%）/5 =450 （万元）
年折旧抵税额 =450×25% = 112.5 （万元）
每年维护费税后净额 =30×（1-25%） =22.5 （万元）
4年后设备账面价值 =2500-450×4 =700（万元）
4年后设备变现收益纳税额= （800-700）×25% =25 （万元）
4年后设备变现税后现金净流量 =700-25 =675 （万元）
购置方案折现率= 12%×（1-25%） =9%
购置方案现金流出总现值=2500+22.5×（P/A ，9%，4）-112.5×（P/A，9%，4）
-675×（P/F，9%，4）
= 1730.257 （万元）
考虑货币时间价值的平均年成本 =1730.257/（P/A ， 9% ， 4） =534.08 （万元）
（2） 租赁期限占资产使用年限的4/5×100% =80%，超过75%，因此，租赁属于融资租赁。租金不可以直接抵税。
租赁方案折现率=12%×（1-25%）=9%
每年折旧额 =1920×（1-10%）/5=345.6（万元）
年折旧抵税额 =345.6×25% =86.4（万元）
因为设备租赁期满时设备所有权不转让，则：
期末资产变现流入=0
期末资产账面价值= 1920-345.6×4=537.6（万元）
期末资产变现损失抵税 =537.6×25%=134.4（万元）
租赁方案的现金流出总现值=480×（P/A ，9% ，4） -86.4×（P/A ， 6% ， 4） -134.4
×（P/F，9% ，4）
= 1179.94（万元）
考虑货币时间价值的平均年成本= 1179.94/ （P/A ，9%，4）=364.21（万元）
（3） 方案一的平均年成本大于方案二的平均年成本，所以甲公司应选择方案二。