某投资者购买了一间建筑面积为100m的店铺用于出租经营，购买价格为
来源 :焚题库 2019-10-31
中简答题 【2011年真题】某投资者购买了一间建筑面积为100m
的店铺用于出租经营，购买价格为180万元，一次性付款。购买后对该店铺进行装修，装修期为1年，装修费用为60万元，装修完成后即出租。投资者要求的目标收益率为12％，动态投资回收期不长于16年，则假定该类店铺的经营费用占毛租金收入的30%，装修费用发生在年末，其他现金流量发生在年初。请计算满足投资者收益目标要求的店铺最低单位面积年租金，并画出该项目投资经营的现金流量图。
的店铺用于出租经营，购买价格为180万元，一次性付款。购买后对该店铺进行装修，装修期为1年，装修费用为60万元，装修完成后即出租。投资者要求的目标收益率为12％，动态投资回收期不长于16年，则假定该类店铺的经营费用占毛租金收入的30%，装修费用发生在年末，其他现金流量发生在年初。请计算满足投资者收益目标要求的店铺最低单位面积年租金，并画出该项目投资经营的现金流量图。参考答案：
解：
现金流量图为：
或
（1分）
现金流量图共3分，其中：第0年、1年末现金流量180、60给1分，第1年末净租金收入正确给1分，第15年末正确给1分。
方法一：
解：设单位面积最低毛租金为χ万元，则单位面积净租金收入为χ(1-30%)=0.7χ；年净租金收入为0.7χ×100=70χ
根据投资者的投资计划可列出下式：
如果只写出以下公式，得1分
χ=0.48991（万元/m
）
=4899.10（万元/m）（1分）
即要实现这一投资目标，该商铺的单位面积最低年租金为4899.10元／m。
方法二：
解：设单位面积最低毛租金为χ万元，则单位面积净租金收入为χ(1-30%)=0.7χ；年净租金收入为0.7χ×100=70χ
将购买价和装修费折现
（1分）
动态投资回收期内，净租金收益的折现和的绝对值应等于P
（2分）
70χ=34.29（万元）（1分）
χ=4899.10（元／m）（1分）