某期权交易所2017年3月20日对ABC公司的期权报价如下
来源 :焚题库 2022-07-07
中简答题 某期权交易所2017年3月20日对ABC公司的期权报价如下：
ABC公司是一家上市公司，最近刚发放上年现金股利每股2元，目前每股市价30元。
证券分析师预测，甲公司未来股利增长率5%，等风险投资的必要报酬率10%，假设标的股票的到期日市价与其一年后的内在价值一致。
要求针对以下互不相干的问题进行回答：
（1）若甲投资人购买一份看涨期权，此时期权到期日价值为多少？投资净损益为多少？
（2）若乙投资人卖出一份看涨期权，此时空头看涨期权到期日价值为多少？投资净损益为多少？
（3）若丙投资人购买一份看跌期权，此时期权到期日价值为多少？投资净损益为多少？
（4）若丁投资人卖出一份看跌期权，此时空头看跌期权到期日价值为多少？投资净损益为多少？
ABC公司是一家上市公司，最近刚发放上年现金股利每股2元，目前每股市价30元。
证券分析师预测，甲公司未来股利增长率5%，等风险投资的必要报酬率10%，假设标的股票的到期日市价与其一年后的内在价值一致。
要求针对以下互不相干的问题进行回答：
（1）若甲投资人购买一份看涨期权，此时期权到期日价值为多少？投资净损益为多少？
（2）若乙投资人卖出一份看涨期权，此时空头看涨期权到期日价值为多少？投资净损益为多少？
（3）若丙投资人购买一份看跌期权，此时期权到期日价值为多少？投资净损益为多少？
（4）若丁投资人卖出一份看跌期权，此时空头看跌期权到期日价值为多少？投资净损益为多少？
参考答案：一年后的股票价值=[2×（1+5%）/（10%-5%）]×（1+5%）=44.1（元）。
（1）甲投资人购买看涨期权到期日价值=44.1-37=7.1（元），
甲投资人投资净损益=7.1-3.8=3.3（元），
（2）乙投资人空头看涨期权到期日价值=-7.1元，
乙投资人投资净损益=-7.1+3.8=-3.3（元）。
（3）丙投资人购买看跌期权到期日价值=0，
丙投资人投资净损益=0-5.25=-5.25（元）。
（4）丁投资人空头看跌期权到期日价值=0，
丁投资人投资净损益=0+5.25=5.25（元）。
答案解析:
