1、商品投资基金和对冲基金的区别有()。

　　A.对冲基金的投资领域比商品基金小得多，它的投资对象主要为在交易所交易的期货和期权

　　B.商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多，它的投资对象主要为在交易所交易的期货和期权

　　C.在组织形式上，对冲基金运作比商品基金规范，透明度更高，风险相对较小

　　D.在组织形式上，商品基金运作比对冲基金规范，透明度更高，风险相对较小

　　答案：D

　　【解析】商品投资基金的领域比对冲基金小得多，在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金规范，透明度更高，风险相对较小

　　2、下列选项中，关于期权说法正确的是()。

　　A.买进或卖出期权可以实现为标的资产保险的目的

　　B.期权买方可以选择行权，也可以放弃行权

　　C.期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约

　　D.与期货交易相似，期权买卖双方必须缴纳保证金

　　答案：B

　　【解析】买方有权执行期权，也可以放弃行权，卖方获得了期权费后便拥有了相应义务，当买方选择行权时，卖方必须履约。买方的最大风险仅限于已经支付的期权费，所以无需缴纳保证金;而卖方可能损失巨大，所以必须缴纳保证金作为履约担保。

　　3、2006 年 9 月，()成立，标志着中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展的新阶段。

　　A.中国金融期货交易所

　　B.中国期货保证金监控中心

　　C.中国期货投资者保障基金

　　D.中国期货业协会

　　答案：A

　　【解析】2006 年 9 月，中国金融期货交易所成立，标志着中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展的新阶段。

　　4、我国 5 年期国债期货的可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为()年的记账式附息国债。

　　A.4-5.25

　　B.4-6.25

　　C.5

　　D.不低于5

　　答案：A

　　【解析】5 年期国债期货合约：可交割国债为合约到期日首日剩余期限为 4-5.25 年的记账式付息国债。

　　5、国债期货理论价格的计算公式为()。

　　A.(现货全价+资金成本)/转换因子

　　B.(现货全价+资金成本)×转换因子

　　C.(现货全价+资金成本-利息收入)/转换因子

　　D.(现货全价+资金成本-利息收入)×转换因子

　　答案：C

　　【解析】国债的理论价格=(现货全价+资金成本-利息收入)/转换因子

　　6、如果基差为负值且绝对值越来越大，则这种变化称为()。

　　A.反向市场

　　B.基差走强

　　C.基差走弱

　　D.正向市场

　　答案：C

　　【解析】基差走弱的三种情形：1、基差为负值，且绝对值越来越大;2、基差从正值变为负值;3、基差为正值，且越来越小。

　　7、单根日 K 线是由()、收盘价、最高价和最低价画出。

　　A.持仓量

　　B.交易量

　　C.结算价

　　D.开盘价

　　答案：D

　　【解析】K 线是将一段时间(如 1 分钟、3 分钟、日、周、月等)的开盘价(第一笔成交价)、收盘价(最后一笔成交价)、最高价、最低价，用图形的方式表示出来。

　　8、期货结算机构的作用有()。

　　A.参与交易

　　B.担保交易履约

　　C.管理交易所财务

　　D.监管期货公司财务

　　答案：B

　　【解析】期货结算机构的职能：1、担保交易履约;2、结算交易盈亏;3、控制市场风险。

　　9、下列关于远期交易与期货交易的描述，正确的是()。

　　A.期货交易和远期交易信用风险相同

　　B.期货交易与远期交易通常都以对冲平仓方式了结

　　C.远期价格比期货价格权威性差

　　D.远期交易是在期货交易的基础上发展起来的

　　答案：C

　　【解析】期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式，其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的。远期交易履约方式主要采用实物交割方式，虽然也可以采用背书转让方式，但最终的履约方式实物交收。期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。期货交易和远期交易的信用风险不同。在期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小。远期交易具有较高的信用风险。

　　10、若其它条件不变，石油输出国组织(OPEC.)宣布增加石油产量，则国际原油价格将()。

　　A.保持不变

　　B.不受影响

　　C.上涨

　　D.下跌

　　答案：D

　　【解析】增加石油产量，会导致石油供给增加，从而价格下跌。

　　11、下列关于期权内涵价值的说法，正确的是()。

　　A.看跌期权的实值程度越深，期权的内涵价值越小

　　B.看跌期权的虚值程度越深，期权的内涵价值越大

　　C.看涨期权的实值程度越深，期权的内涵价值越大

　　D.平值期权的内涵价值最大

　　答案：C

　　【解析】实值期权是指内涵价值计算结果大于 0 的期权。看跌期权和看涨期权的实值程度越深，期权的内涵价值越大。平值期权是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权损益为 0 的期权。平值期权的内涵价值等于 0.虚值期权是指内涵价值计算结果小于 0 的期权。由于计算结果小于 0，所以虚值期权的内涵价值等于 0.

　　12、期货公司为客户申请各期货交易所交易编码，应当统一通过()办理。

　　A.中国期货交易统一开户中心

　　B.中国期货市场监控中心

　　C.中国期货业协会

　　D.中国证监会

　　答案：B

　　【解析】期货公司为客户申请各期货交易所交易编码，应当统一通过中国期货市场监控中心办理。

　　13、期货行情分时图是根据期货合约的()连线构成。

　　A.成交价格

　　B.结算价格

　　C.买入申报价格

　　D.卖出申报价格

　　答案：A

　　【解析】期货行情分时图是指某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。

　　14、进行股指期货套期保值时，()。

　　A.交易者持有股票组合，同时做多股指期货

　　B.交易者需要同时在期货市场买卖两个或两个以上的股指期货合约

　　C.交易者需要在期货市场和股票市场上持有相反的头寸

　　D.只能对冲与指数成份股相同的股票组合的价格风险

　　答案：C

　　【解析】交易者持有股票组合，同时做空股指期货;交易者需要同时在期货市场和现货市场 建立持有相反的头寸;我们有时要为某项现货交易进行套期保值，市场上却不存在以该资产 为标的的期货合约，这时，我们只能选择标的资产与这种资产高度相关的期货作为保值工具， 这种套期保值称为交叉套期保值。

　　15、对玉米本期需求产生影响的是()。

　　A.玉米当期出口量

　　B.玉米当期进口量

　　C.玉米当期生产量

　　D.玉米期初库存量

　　答案：A

　　【解析】影响某种商品需求的因素主要包括商品自身的价格、替代品和互补品的价格、消费者对商品价格的预期、消费者的收入水平、消费者的偏好、政府的消费政策等。构成包括： 当期国内消费量、当日出口量、期末结存量。

　　16、下达交易指令时，不需指明具体价位的指令是()。

　　A.触价指令

　　B.市价指令

　　C.停止限价指令

　　D.止损指令

　　答案：B

　　【解析】市价指令是按当时市场价格即刻成交的指令。

　　17、若其他条件不变，铜消费市场不景气，上海期货交易所铜期货价格()。

　　A.保持不变

　　B.变化方向无法确定

　　C.将随之上升

　　D.将随之下降

　　答案：D

　　【解析】对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场价格的变动趋势相同。

　　18、某品种合约最小变动价位为10 元/吨，合约交易单位为5 吨，则每手合约的最小变动值是()元。

　　A.10

　　B.2

　　C.5

　　D.50

　　答案：D

　　【解析】最下变动价位乘以交易单位，就是该合约的最小变动值。10 元/吨×5 吨=50 元

　　19、在不考虑交易成本和行权费等费用的情况下，期权到期时，如果标的资产价格高于损益平衡点，看涨期权多头损益为()。

　　A.标的资产价格-执行价格+权利金

　　B.标的资产价格-执行价格-权利金

　　C.执行价格-标的资产价格+权利金

　　D.执行价格-标的资产价格-权利金

　　答案：B

　　【解析】期权到期时，如果标的资产价格高于损益平衡点，看涨期权多头会选择行权，其损益为：标的资产价格-执行价格-权利金