1.利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。下列属于短期利率期货的有(　)。

　　A.3个月银行间欧元拆借利率期货

　　B.国债期货

　　C.3个月欧洲美元期货

　　D.3个月英镑利率期货

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』短期利率期货合约的标的主要是短期利率和存单，期限不超过1年。国际市场较有代表性的期货品种有3个月欧洲美元期货、3个月银行间欧元拆借利率期货、3个月英镑利率期货等。

　　2.在分析市场利率和利率期货价格时，需要关注宏观经济数据及其变化，主要包括(　)等。

　　A.失业率

　　B.消费者物价指数

　　C.工业生产指数

　　D.国内生产总值

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』在分析影响市场利率和利率期货价格时，要特别关注宏观经济数据及其变化，主要包括国内生产总值、工业生产指数、消费者物价指数、生产者物价指数、零售业销售额、失业率、耐用品订单及其他经济指标等。经济统计数据的好坏直接影响经济政策的变化和投资者的市场预期，进而影响到市场利率水平和利率期货价格的变动。

　　3.利率期货的卖出套期保值者(　)。

　　A.为了防止未来融资利息成本相对下降

　　B.为了防止未来融资利息成本相对上升

　　C.持有债券，为规避市场利率下降的风险

　　D.持有债券，为规避市场利率上升的风险

　　『正确答案』BD

　　『答案解析』利率期货卖出套期保值适用的情形主要有：(1)持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降;(2)利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升;(3)资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加。

　　4.套期保值(对冲)合约数量确定的方法主要有(　)。

　　A.面值法 　　　　B.久期法

　　C.修正久期法　 　D.基点价值法

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』常见的确定合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。

　　5.债券的久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率存在一定关系，以下关于久期的说法正确的是(　)。

　　A.债券的久期与到期时间呈正相关关系

　　B.债券的到期收益率与久期呈负相关关系

　　C.债券的久期与票面利率呈正相关关系

　　D.债券的付息频率与久期呈负相关关系

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』①零息债券的久期等于它到期的时间。

　　②债券的久期与票面利率呈负相关关系。

　　③债券的久期与到期时间呈正相关关系。

　　③债券的付息频率与久期呈负相关关系。

　　⑤债券的到期收益率与久期呈负相关关系。

　　6.常见的利率类衍生品主要有(　)。

　　A.利率远期

　　B.利率现货

　　C.利率期货

　　D.利率互换

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』常见的利率类衍生品主要有利率远期、利率期货、利率期权、利率互换四大类。

　　7.利率期权，是指以利率类金融工具为期权标的物的期权合约。利率期权的标的物一般是(　)。

　　A.利率

　　B.国债

　　C.存单

　　D.与利率挂钩的产品

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』利率期权，是指以利率类金融工具为期权标的物的期权合约。利率期权的标的物一般是利率和与利率挂钩的产品，包括国债、存单等。

　　8.在场外衍生品市场，常见利率期权有利率看涨期权、利率看跌期权、利率上限期权、利率下限期权、利率双限期权、部分参与利率上限期权和利率互换期权等。其中(　)是比较典型的场外利率期权。

　　A.利率看涨期权

　　B.利率看跌期权

　　C.利率上限期权

　　D.利率下限期权

　　『正确答案』CD

　　『答案解析』在场外衍生品市场，常见利率期权有利率看涨期权、利率看跌期权、利率上限期权、利率下限期权、利率双限期权、部分参与利率上限期权和利率互换期权等。其中，利率上限期权和利率下限期权是比较典型的场外利率期权。

　　9.通过利率互换，互换双方可以(　)。

　　A.满足不同的筹资需求

　　B.降低双方资金成本

　　C.一方将风险换给了另一方

　　D.发挥交易双方的比较优势，使交易双方实现双赢

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』A.如交易双方一方可获得固定利率贷款，但希望以浮动利率筹集资金，而另一方可获得浮动利率贷款，却希望以固定利率筹集资金。通过利率互换交易，双方均可获得期望的融资形式，以规避双方可能存在的利率风险。B、D有的公司采用固定利率借款具有比较优势，而其他公司采用浮动利率借款具有比较优势，此时各自的比较优势可以通过利率互换发挥出来。

　　判断题

　　1.只有在欧洲的美元存款才被称为欧洲美元。(　)

　　『正确答案』B

　　『答案解析』美国境外美元存贷业务开始于欧洲，因此称为“欧洲美元”。在美国本土之外，最大的、最有指标意义的欧洲美元交易市场在伦敦。

　　2.欧洲银行间欧元拆借利率(以下简称Euribor)，是指在欧元区资信较高的银行间欧元资金的拆借利率，自1999年1月开始使用。(　)

　　『正确答案』A

　　『答案解析』欧洲银行间欧元拆借利率是指在欧元区资信较高的银行间欧元资金的拆借利率，自1999年1月开始使用。

　　3.短期国债的付息方式与中长期国债的付息方式是相同的。(　)

　　『正确答案』B

　　『答案解析』短期国债的付息方式与中长期国债有很大差别：短期国债通常采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付;中长期国债通常是附有息票的附息国债。附息国债的付息方式是在债券期满之前，按照票面利率每半年(或每年、每季度)付息一次，最后一笔利息在期满之日与本金一起偿付。

　　4.中国金融期货交易所5年期、10年期国债期货合约的每日价格最大波动限制都是±1.2%。(　)

　　『正确答案』B

　　『答案解析』中国金融期货交易所5年期的每日价格最大波动限制是±1.2%;10年期国债期货合约的每日价格最大波动限制是±2%。

　　5.中国金融期货交易所5年期、10年期国债期货合约的最低交易保证金分别为合约价值的1%、2%。(　)

　　『正确答案』A

　　『答案解析』5年期最低交易保证金为1%;10年期为2%。