11.以下关于互换交易的作用说法错误的是(　)：

　　A.可以绕开外汇管制

　　B.具有价格发现的功能

　　C.基于比较优势的原理降低长期资金筹措成本

　　D.在资产、负债管理中防范利率、汇率风险

　　12.A公司在欧洲债券市场上发行美元债券需要支付12%的固定利率，如在欧洲美元市场上向银行借款则需支付LIBOR+50bp的浮动利率;B公司在欧洲债券市场上发行美元债券需要支付11%的固定利率，如在欧洲美元市场上向银行借款则需支付LIBOR+10bp的浮动利率，则以下哪种说法是正确的(　)：

　　A.A B公司可以进行货币互换

　　B.A B两公司不存在做利率互换的必要

　　C.A公司发行固定利率的欧洲美元债券，B公司以浮动利率在欧洲美元市场上贷款，之后双方再进行利率互换来降低各自的融资成本

　　D.A公司以浮动利率在欧洲美元市场上贷款，B公司发行固定利率的欧洲美元债券，之后双方再进行利率互换来降低各自的融资成本

　　13.以下关于期权特点的说法不正确的是(　)：

　　A.交易的对象是抽象的商品——执行或放弃合约的权利

　　B.期权合约不存在交易对手风险

　　C.期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等

　　D.期权合约使交易双方承担的亏损及获取的收益不对称

　　14.一个日本出口商预计3月份后会收到一笔美元结算款，为了防止美元贬值，他在1月初以1$=118.26￥的协议价买入了一份美元的看跌期权，到2月初，市场上美元兑日元的汇率为1$=118.58￥，请问此时这份期权处于(　)：

　　A.实值

　　B.平价

　　C.虚值

　　D.无法判断

　　15.一个投资者以13美元购入一份看涨期权，标的资产协定价格为90美元，而该资产的市场定价为100美元，则该期权的内在价值和时间价值分别是(　)：

　　A.内在价值为3，时间价值为10

　　B.内在价值为0，时间价值为13

　　C.内在价值为10，时间价值为3

　　D.内在价值为13，时间价值为0

　　16.若一份期权的标的资产市场价格为100，一般而言，期权的协定价格低于100越多，则(　)：

　　A.看涨期权和看跌期权的期权费都越高

　　B.看涨期权和看跌期权的期权费都越低

　　C.看涨期权的期权费越低，看跌期权的期权费越高

　　D.看涨期权的期权费越高，看跌期权的期权费越低

　　17.为规避美元利率上升的风险，固定利率债权人应选用以下哪种期权(　)：

　　A.美元看涨期权

　　B.美元看跌期权

　　C.利率封顶期权

　　D.利率保底期权

　　18.下列关于利率保底期权的说法中错误的是(　)：

　　A.利率保底期权是用于防范利率下跌的风险的

　　B.在套期保值中适用于固定利率债权人，浮动利率债务人

　　C.在套期保值中适用于固定利率债务人，浮动利率债权人

　　D.属场外交易工具

　　19.对于骑墙套利策略的理解错误的是(　)：

　　A.该策略中同时买入两份期权，一份为看涨期权，一份为看跌期权

　　B.两份期权的协议价格相同，合约指向的标的资产的金额也相同

　　C.两份期权具有相同的有效期

　　D.该策略适用于利率变化不大的时期

　　20.领子期权是指(　)：

　　A.同时买入一个利率封顶期权和一个利率保底期权

　　B.同时卖出一个利率封顶期权和一个利率保底期权

　　C.在卖出一个利率封顶期权的同时买入一个利率保底期权

　　D.在买入一个利率封顶期权的同时卖出一个利率保底期权

　　21. 最早出现的交易所交易的金融期货品种是(　)。

　　A. 货币期货

　　B. 国债期货

　　C. 股指期货

　　D. 利率期货

　　参考答案：

　　1.( B)2.( A )3.( D )4.( A )5.( D )6.( B )7.( C )8.( C )

　　9.( B )10.( D )11.( B )12.( B ) 13.( C )14.( C )15.( D )

　　16.( C )17.( D )18.( B )19.( D )20.( D )21.( A　)