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2020期货从业资格考试《期货基础知识》考点:利率期货的报价

来源 :中华考试网 2020-01-10

  (一)短期利率期货的报价

  1、指数式报价,用100减去不带百分号的年利率报价,3个月欧洲美元期货、3个月银行间欧元拆借利率期货比如年利率为2.5%,报价为97.500

  2、Cme的3个月欧洲美元期货合约的标的

  最近到期合约最小变动价位为1/4个基点(1个基点是指数的1%,即0.01,代表的合约价值为1000000×0.01%×3/12=25美元),即0.0025,代表合约的最小变动价值为6.25美元(25/4)。

  其他挂牌合约最小变动价位为1/2个基点,即0.005,代表合约的最小变动价值为12.5美元。

  (二)国债期货的报价

  1、大部分国家国债期货的报价通常采用价格报价法,按照百元面值国债的净价报价,价格采用小数点后十进位制。

  2、中金所的国债期货是以此种方式报价,比如“97.335”的报价意味着面值为100元的国债价格为97.335元,为不含持有期利息的交易价格。

  3、美国中长期国债期货也是采用价格报价法,但其价格小数点后价格进位方式比较特殊,在美国中长期国债期货报价中,比如118'222(或118-222),报价由3部分组成,即“①118’②22③2”。其中,“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分,“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。“①”部分的价格变动的“1点”代表100000美元/100=1000美元,比如从118上涨为119,称为价格上升1点。

  “②”部分数值为“00到31”,采用32进位制,价格上升达到“32”向前进位到整数部分加“1”,价格下降跌破“00”向前整数位借“1”得到“32”。此部分价格变动“1/32点”代表1000×1/32=31.25(美元),比如从“05”涨到“06”,或跌到“04”。

  “③”部分用“0”“2”“5”“7”4个数字“标示”。

  其中:“0”代表0;

  “2”代表1/32点的1/4,即0.25/32点;

  “5”代表1/32点的1/2,即0.5/32点;

  “7”代表1/32点的3/4,即0.75/32点。

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